【导读】央行从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具
中国基金报记者 晨曦
央行大消息!新工具来了!
10月28日,中国人民银行官微通报,人民银行决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具。
人民银行表示,为维护银行体系流动性合理充裕,进一步丰富央行货币政策工具箱,决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具。操作对象为公开市场业务一级交易商,原则上每月开展一次操作,期限不超过1年。
公开市场买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标,回购标的包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。操作结果将通过人民银行官网相关栏目对外披露。
据接近央行人士表示,这是今年以来继临时正逆回购、国债买卖后,央行再次推出新工具。买断式逆回购期限不超过1年,进一步丰富流动性管理工具。
梳理央行现有流动性投放工具,根据期限由短至长,主要包括7天期公开市场逆回购操作、1年期的中期借贷便利(MLF),以及投放长期流动性的国债买入和降准,1个月到1年的中短期流动性投放工具较为欠缺。此次央行在现有工具基础上推出买断式逆回购,预计将覆盖3个月、6个月等期限,增强1年以内的流动性跨期调节能力,进一步提升流动性管理的精细化水平。
据了解,央行在此节点上推出买断式逆回购操作,有利于更好地对冲四季度MLF集中到期,更有能力维护年末流动性合理充裕,为经济稳定增长提供良好的货币金融环境。Wind数据显示,11月、12月各有1.45万亿元MLF到期量,达到目前MLF余额的40%。叠加政府债券发行、年末现金投放等,届时银行体系流动性可能面临较大补缺压力。
值得关注的是,央行操作工具更多元,有望带动全市场买断式回购业务发展。我国货币市场的主流模式是质押式回购,交易中债券押品被冻结在资金融入方账户,无法继续在二级市场流通,出现违约等极端情形不利于保障资金融出方权益。更多海外投资者进入我国债券市场后,他们更习惯国际上普遍采用的买断式回购。
上述接近央行人士表示,央行推出买断式逆回购,既是自身操作工具的丰富,也可对市场发展买断式回购业务形成示范作用,缓解质押品冻结对金融机构整体流动性监管指标压力,持续提升银行间市场的流动性、安全性和国际化水平。
近期,央行频繁推出创新性政策工具。10月18日,央行宣布正式启动SFISF,互换便利首期操作规模为5000亿元。随后中金公司、国泰君安多家机构快速响应,积极推进SFISF业务落地。同时,股票回购增持再贷款工具落地以来,同样进展不断,已有大量上市公司宣布参与。
华泰证券研报认为,央行创新工具有助于引入增量资金、提振投资者信心、增强资本市场内在稳定性,且未来均可视情况扩大规模,意味着后续政策空间依然较大。
公开市场操作方面,10月28日,央行公开市场开展2416亿元7天期逆回购操作,操作利率为1.50%。Wind数据显示,今日2089亿元逆回购到期。
编辑:舰长
审核:陈思扬
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