昨天的文章分析到,牛市早期的调整规律是——
“上证指数跌幅8%-12%,持续2周左右。”
因为国庆后两天,上证指数已经累计回调了11.32%,下跌比较充分,所以不用慌。
后面除非出现新的利好政策,否则基本上就是在这个位置震荡一段时间,直到进入下一个阶段的慢牛行情。
因此这个位置,恰好是给新股民的一个比较舒服的上车机会。
但没想到啊,话音未落,今天我大A股就再一次旱地拔葱,上证指数一度大涨3.71%,重返牛市轨道了。
即使到收盘回落了一些,也依然维持着1.32%的涨幅。
发生了什么?
主要原因是三大利好来袭:
第一个利好,央行宣布正式创设首期规模5000亿元的“互换便利”工具。
支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押,从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。
即日起,接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。
央妈正式撸起袖子开干了!
第二个利好,10月9日收盘后,共有20家上市公司发布前三季度业绩预告,另有2家公司发布前三季度业绩快报,全部为业绩预增或扭亏。
这22家公司里,既有此前大热的科技板块龙头,比如晶合集成、韦尔股份。
晶合集成:预计前三季度净利润2.7-3亿元,同比增长744.01%到837.79%。
韦尔股份:预计前三季度净利润22.67-24.67亿元,同比增加515.35%到569.64%。
晶合集成是芯片代工制造龙头,以CIS、OLED等成熟制程芯片为主,韦尔股份更是我国最大的CIS芯片企业,下游主要是汽车智驾、手机摄像等应用。
说明国产高端智驾车对A的蚕食、国产高端手机对苹果份额的替代,正在确确实实的促进了上游产业链企业的业绩腾飞。
BB
另外,此前深陷亏损泥潭的一些消费股也迎来了困境反转的曙光。
最有代表性的是养殖板块。
牧原股份:预计前三季度净利润为100-110亿元,同比扭亏为盈,去年同期,公司亏损18.42亿元。
ST天邦:预计前三季度净利润13-13.5亿元,上年同期,公司亏损15.65亿元。
扭亏的主要原因是第二季度开始,生猪价格逐步回暖。
最近的8-10月,全国生猪成交均价在18-21元/公斤左右,比年初一季度的13-15元/公斤已经大幅上涨了40%左右。
养猪行业的主要问题是产能过剩,经历了三年痛苦的去化出清,今年的价格上涨或许是一个好的信号。
当然,无论是业绩硬核的科技板块,还是存在困境反转机会的消费板块,今天的涨幅都不如国企红利板块。
比如煤炭、船舶、工程、银行、采掘、电信、电力等行业,今天都迎来了机构的猛加仓,涨停龙头一大批。
之所以如此,主要是三个原因:
1,从博弈的角度。
前期一波大涨,拉指数的主要是券商、科创和地产板块。
而红利股,由于上半年涨得多,持仓以机构为主,这段时间的涨幅是靠后的,因此有补涨的机会。
2,从市值管理的角度。
国企大蓝筹中,截至目前还有相当一批是破净股,存在潜在的市值管理要求。
而今天央妈正式开闸的“互换便利工具”,便提供了一个让金融机构们协助执行市值管理的“大杀器”,利好明显。
3,从政策预期的角度。
今天还有一个利好,即昨天午后发布的财政部专场新闻发布会即将在周六举行。
本来经历了国庆后首日的发改委发布会,“低于预期”之后,这场在周末举办的发布会,很多人的预期是不高的。
但到了晚上,各种小作文开始在坊间流传,经过一夜发酵,大家的胃口又被吊起来了。
值得关注的信号有两个:
一是,央行主管媒体金融时报报道称,特别国债增发的可能性较大。
金融时报是这么写的:“财政部已设立特别国债收支科目,表明通过特别国债增发的可能性较大。此外,预计年底前,部分专项债额度将提前下达,使用范围可能扩大。”
二是,四川省政府党组会议释放出来的强烈信号。
四川的会议发生在前天(10月8日)下午,特别提到——
“对国家即将出台的更大规模超长期特别国债、提前下达明年中央预算内投资计划等政策,要强化项目包装储备,做深做实前期工作,努力争取更多份额更大支持。”
省政府的会议公告都这么说了,央行主管媒体也写出来了,那么说明高层要推出财政刺激的事情是确确实实在推进中的。
只不过限于时间紧迫、跨部门协调等问题,现阶段还不适合公开讲太多。
大家猜测,周六这个会议,或许不会直接释放太多的好消息,预期可以谨慎一些。
但,说不定也会透露一些口风。
毕竟,今年以来,高层新闻发布会肉眼可见的变多,“预期管理”已经成为高层官员的一个重要工作。
9月24号的金融高层发布会,市场本来跌到谷底,预期是没有的,于是端出一个超常规大礼包,让市场能旺起来。
国庆后首日,眼见着股市疯狂了一周,高层本来准备好的一些政策,也有可能是临时就不讲了,以给市场降降温。
眼见着市场立马从“涨停板”变成“跌停板”,第二天,马上又宣告要出来一个财政部发布会。
意味着什么?
这里面,“控场”的可能性太大了。
高层是希望市场好起来的,但又不希望重蹈2015年的“疯牛”,毫无疑问“慢牛”才是最终的目标。
要慢牛,就要讲究政策的“推出节奏”。
因此,合理的推测是,周末的财政部发布会,高层是清楚市场的需求的,很多工作基于经济需求也在开展中。
但现阶段,很多东西是“可讲,可不讲的”。
一切,取决于市场的运行,如果过冷了,现阶段可以透露一点口风,给市场送些温暖。
如果过热了,口风就捂得紧一些。
从过往的经验来看,周末这场发布会,利好信息可能会讲一些,但不会太多。
更值得关注的,还是10月下旬的人大常委会议,以及年底的中央经济工作会议、明年春节后的两会。
无论是市场预期的今年1-2万亿特别国债,还是接下来两年的4-6万亿特别国债,都只有在上面几场重磅会议开过后,才能拍板推出的。
但不管怎样,随着高层控场能力的增强,现在的市场预期已经基本“稳了”。
尤其是四川会议传达出的“更大规模超长期特别国债即将推出”的明确信号,让机构资金们都吃了一颗“定心丸”。
毕竟从目前的消息来看,特别国债一旦发行,主要的投向还是在基建、地方化债、设备更新等方面。
能拿到钱的,最受益的,肯定是国企相关板块了。