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据港交所近日消息，海南钧达新能源科技股份有限公司向港交所主板提交上市申请，华泰国际、招银国际、德意志银行担任联席保荐人。
据悉，钧达股份(002865.SZ)已在A股上市，截至10月15日收盘报44.58元/股，市值101.89亿元。
综合 | 招股书 编辑 | Echo
本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议
招股书显示，钧达股份是领先的专业光伏电池制造商。公司持续专注于高效光伏电池的研发、生产和销售。凭借研发创新及关键技术，公司已在N型TOPCon电池及P型PERC电池等不同代主流光伏电池中保持竞争地位。
根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年的出货量计，在专业制造商中，公司的N型TOPCon电池全球市场份额达至约46.5%，排名第一，公司的光伏电池全球市场份额达至约12.8%，排名第四。
于同年，按2023年出货量计，在专业制造商和一体化制造商中，公司的N型TOPCon电池的市场占有率约为16.1%，全球排名第二；公司的光伏电池市场份额约为5.5%，全球排名第八。
钧达股份的产品光伏电池为光伏组件中最重要的零部件。该等组件可集成于光伏系统，光伏系统其后将用于发电厂、工厂、楼宇及住宅等各类场所，主要用于太阳能发电。凭借公司的创新能力和强大的运营效率，公司为许多世界领先的客户(其中大部分客户位于中国)提供N型TOPCon和P型PERC电池。
在往绩记录期，公司主要提供三款关键产品：
210-N N型TOPCon单晶电池于2023年推出，该型号电池的双面均为18 主栅，厚度为130μm ± 13μm。其尺寸为210mm * 210mm ± 0.5mm。其正面效率≥26.0%，双面率≥80%。
182-N N型TOPCon单晶电池于2022年推出，双面均为16主栅，厚度为 130μm ± 13μm，尺寸为182mm * 182mm ± 0.5mm。其正面效率≥26.0%，双面率≥80%。
182-P P型PERC单晶电池于2021年推出，其双面均为10主栅，厚度为 170μm ± 17μm。尺寸为182mm * 182mm ± 0.5mm，其正面效率≥23.8%，双面率≥70%。
按2023年的出货量计，钧达股份是全球最大的N型TOPCon电池专业制造商。按2023年的出货量计，在专业制造商中，公司的光伏电池全球市场份额达至约12.8%，排名第四，公司的N型TOPCon电池全球市场份额达至约46.5%，排名第一。
于往绩记录期，钧达股份录得产能增长。截至2024年6月30日，公司的光伏电池年化产能约为43.3GW，均为N型TOPCon电池的年化产能。于往绩记录期，公司分别在上饶、滁州及淮安拥有生产基地。
财务方面，于2021年度、2022年度、2023年度、2023年以及2024年截至6月30日止六个月，钧达股份实现收入分别为约16.39亿元、110.86亿元、186.11亿元、94亿元以及63.55亿元人民币；同期，实现毛利分别为约2.07亿元、12.15亿元、16.96亿元、15.77亿元及-2382.9万元人民币。
光伏电池专业制造商和一体化制造商是光伏电池市场的两大类主要市场参与者。光伏电池专业制造商是指专注于光伏电池研发、生产与销售的公司。相比而言，一体化制造商参与光伏产业链的多个环节，包括硅片、光伏电池、光伏组件等产品的生产。
尽管一体化制造商参与光伏产业链的多个环节，但其往往因主要专注于光伏组件生产而向专业制造商进行采购，以补充其自身光伏电池产能。于2022年及2023年，专业制造商出货量分别占全球光伏电池出货量的50.4%及43.0%，而一体化制造商出货量分别占全球光伏电池出货量的49.6%及57.0%。
对钧达股份而言，尽管公司的N型HJT电池仍处于研发阶段，但公司N型HJT电池的研发旨在使公司紧跟N型HJT电池的最新发展趋势，公司优先持续努力发展N型TBC电池，预计这将使公司能够在两年后不久开始大规模量产，并把握TBC电池具有相对优势的增长机会。
截至最后实际可行日期，尽管TBC电池尚未进入大规模量产，但钧达股份已对TBC电池开展中试研究（即对大量TBC电池进行研究）。
本次钧达股份香港IPO募集金额计划用于兴建一个年化产能约为5GW并预期将于2025年年底开始商业生产的海外光伏电池生产基地，前提是公司根据可行性研究及市况、监管环境及候选地区竞争情况成功启动及施行适当项目；研发先进技术，以保持公司在光伏电池及生产工艺方面的技术领先地位；建立及加强公司的海外销售业务及分销渠道。通过扩大公司的全球业务及巩固公司在主要国际市场的业务，公司将能够最大限度地发挥公司现有产能和海外工厂的潜力；用作营运资金及一般公司用途。
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