近期，江苏证监局披露一则罚单显示，华泰证券因为场外期权业务违规被出具警示函。
据监管调查，华泰证券存在与非专业机构投资者开展场外期权交易，且在开展过程中未能有效监测参与产品购买场外期权的占比情况；同时，华泰证券还存在对于部分分支机构合规管理不到位，存在员工向客户提供测试答案、替客户办理证券交易、协助非专业机构投资者开展场外期权交易等未规范展业等情形。
场外衍生品市场风险不容小视
场外期权在我国起步较晚，但发展迅猛。自2013年证券公司开始试点场外衍生品业务以来，国内衍生品市场迎来飞速发展。其中，场外期权、远期、互换等场外衍生品交易活跃，成为金融市场一股新生力量。特别是场外期权业务，被众多券商视为潜力巨大的业务蓝海，其规模已达到万亿级别。
不过场外期权作为一项新兴业务，其交易清算过程并不经过清算所清算，期权合约根据场外双方协商，按照各自需求自行制定，存在较大的违约风险。因此，在国内场外期权市场中，交易对手方主要是专业机构投资者和企业客户，个人投资者由于风险承受能力等方面限制，不能直接参与其中。
由于场外期权还具有较强的杠杆属性，倘若风险控制不当，无论是投资者，还是做市交易商都可能面临无法挽回的亏损。
今年10月，多家香港券商就因为巨额亏损而陷入场外期权“兑付”危机。据悉，由于缺乏风控，至少有十余家券商在此轮行情中巨亏。而原本需要支付给投资者的期权收益出现了违约，预计整体规模约200亿人民币。不少投资者买了看涨期权，市场如期大涨，但是投资的钱却拿不回来。
此外，由于场外期权具有一定隐蔽性，导致违规操作频发。去年，一则关于“多位基金经理违规做场外期权被查”的传闻，在行业中引起广泛关注。据该传闻爆料，一些基金经理以个人名义参与场外期权，涉嫌进行“老鼠仓”交易。而多家头部机构基金经理变更或离职也与这种情况有关。
鉴于上述种种原因，近年来证监会加大了场外期权的监管。华泰证券此次遭监管警示，暴露出其内控合规方面的漏洞。
但从监管处罚信息来看，华泰证券不止场外期权存在合规问题。就在今年11月12日，华泰证券镇江分公司因为营业部工作人员存在违规销售金融产品的情形被江苏证监局采取责令改正的监管措施。
今年5月份，华泰证券云南分公司因未能及时妥善处理投资者投诉和纠纷，被云南证监局出具警示函。
华泰证券投资管理业务收入大降
屡屡遭监管处罚后，华泰证券业绩也频频亮“红灯”。今年前三季度，该公司营业收入为314.24亿元，同比增15.41%；归母净利润为125.21亿元，同比增30.63%。
然而，华泰证券的扣非净利润却只有63.19亿元，同比下滑35.29%。营收虽然实现增长，但是核心业务手续费及佣金净收入却同比下滑了16.68%，为92.34亿元。其中，资产管理业务手续费净收入为30.33亿元，同比降3.69%；经纪业务手续费净收入为39.66亿元，同比降14.27%。
作为华泰证券的优势领域，投行业务更是遭遇大幅度下滑。今年前三季度，该公司投资银行业务手续费净收入为13.57亿元，同比降40.77%。
今年上半年，华泰证券的业绩更为难看，营业收入174.41亿元，同比减少5.05%；归属于母公司股东的净利润53.11亿元，同比减少18.99%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润52.58亿元，同比减少25.06%。
其中，财富管理业务收入人民币72.86亿元，同比增加7.12%；机构服务业务收入人民币16.13亿元，同比减少60.44%，主要是受政策及市场影响，投资银行业务及投资交易业务收入同比减少所致。
数据显示，上半年华泰证券投资管理业务收入人民币0.29亿元，同比减少98.10%；投资银行业务手续费净收入同比降42.17%，其中证券承销与保荐业务净收入同比降42.91%，同期券商行业证券承销与保荐业务净收入同比降46.85%。
今年上半年，华泰证券股权主承销金额同比降73.01%，其中新股发行主承销金额同比降49.17%，增发新股主承销金额同比降70.01%。同时，该公司全品种债券主承销金额同比降5.1%。作为“三中一华”的一员，华泰证券出现掉队的趋势。（内容来源|远见资本局）
