文 | 张佳儒
“爱,就马上行动”,很多人了解爱玛电动车,是从周杰伦这句广告词开始的。2009年开始,周杰伦已为爱玛电动车代言十余年,在周杰伦效应下,爱玛电动车的销量大涨,生产爱玛电动车的厂家爱玛科技成功于2021年登陆资本市场,成长为市值290亿元的巨头。
在爱玛科技成长过程中,创始人张剑是灵魂人物,其在公司担任董事长兼总经理的职务,是公司的核心决策者。近日,张剑因为被留置、立案调查被推上了风口浪尖,外界关心张剑留置事项对公司未来生产经营的影响。
在经营上,近一年多,爱玛科技遭遇增长难题。2023年,爱玛科技营收、归母净利润的增速为1.12%、0.41%,2024上半年的增速分别为3.66%和6.24%。
根据2023年报,爱玛科技主要产品电动两轮车的销量从2022年的1050.65万辆降至2023年的1028.96万辆。电动两轮车销量下滑,带动全类型车整体销量在2023年首次出现下滑。
爱玛科技何去何从?
张剑被立案调查,女儿持股平台一个月前抛减持计划
近日,爱玛科技公告,收到公司实际控制人、董事长兼总经理张剑家属的通知,其于10月9日收到由承德市监察委员会签发的张剑被留置、立案调查的通知书。对于具体原因,公司称尚未知悉上述事项的进展及结论。
对于张剑被留置的影响,爱玛科技称,公司拥有完善的组织架构和规范的治理体系,公司其他董事、监事和高级管理人员均正常履职,董事会运作正常,生产经营管理情况正常,留置事项不会对公司正常生产经营产生重大影响。 。
爱玛科技的实控权,掌握在张剑一家手中。股权结构上,张剑和女儿张格格为公司实际控制人,持股占比分别为68.78%、1.12%。从董事会来看,公司6名非独立董事,其中3人为张剑、妻子段华、女儿张格格。
在年报董监高人员的介绍次序中,张剑妻子段华排在第二位,担任副董事长、副总经理,仅次于张剑。
在爱玛科技官网上,企业介绍下的创始人一栏,展示的是公司副董事长、副总经理段华,并没有张剑的身影。招股书显示,爱玛科技前身由张剑、乔保刚共同出资创立。
张剑的女儿张格格排在董监高介绍次序的第三位上,担任公司董事。根据张格格简历,她曾任爱玛科技总经理助理、董事长秘书。现任公司董事,爱玛科技全资子公司岁万万执行董事、总经理,员工持股平台盐城鼎爱执行事务合伙人。
值得注意的是,在张剑被留置、立案调查前,爱玛科技的高管和张剑女儿持股的盐城鼎爱抛出减持计划。
9月27日,爱玛科技公告,公司副总经理罗庆一拟减持不超过67.38万股,减持比例不超总股本的0.0782%;副总经理、财务总监郑慧拟减持不超过45.50万股,减持比例不超总股本的0.0528%。
8月29日,爱玛科技公告,盐城鼎爱计划合计减持不超过公司总股本的1.00%,盐城鼎爱合伙人依据其在合伙企业中认缴出资比例进行同比例减持,其中,认缴出资比例27%的张格格计划减持不超过232.66万股,减持比例不超过0.27%,减持期间为9月24日至12月23日。
按照8月29日收盘价计算,张格格计划减持不超过232.66万股,对应的市值不超过6950万元。10月14日收盘,爱玛科技股价33.75元,总市值290.8亿元,232.66万股对应的市值为7852万元。
盐城鼎爱抛出减持计划,距离股票解禁不到3个月。6月17 日,盐城鼎爱首发限售股解禁。当时,爱玛科技上市满三年。
2021年6月,爱玛科技在上交所上市,成为A股“电动车第一股”。上市之后,爱玛科技的业绩规模不断增长,但增速前后差异较大。
2022年,爱玛科技实现营业收入208.02亿元,同比增长35.09%;实现归母净利润18.73亿元,同比增长182.14%。
到了2023年,爱玛科技营收同比增长1.12%;归母净利润增幅为0.41%,扣非净利润下滑1.83%。2024上半年的增速分别为3.66%和6.24%,相比2022年和2023年同期增速差距较大,比如这两年的半年度归母净利润增速分别是119.79%和29.69%。
电动两轮车2023年销量下滑,50亿拓产能押宝三轮车
对比增速变化,爱玛科技遭遇增长难题,发生了什么?
原来,早在2019年,《新国标》规范了电动自行车的研发、生产、销售、流通和使用等环节,不符合《新国标》要求的车型将不允许上路通行。同时,各地为《新国标》的实施设置了长短不同的过渡期,根据现有实施情况,预计将于2024年底结束。
2022年以及2023年,《新国标》催生了换车潮,爱玛科技等均经历了一波增长。2023年,换车潮进入了尾声,美团等平台带动的电动车高增长需求不再,爱玛科技的业绩增长降速了。
2023年报显示,爱玛科技前三大营收产品分别是电动自行车、电动两轮摩托车、电动三轮车,电动自行车和电动两轮摩托车营收占比88%。
从营收看,电动自行车营收增速降至个位数的5.85%,电动两轮摩托车营收下滑18.72%。从销量上看,2021年至2023年,电动两轮车销量分别是835.04万辆、1050.65万辆、1028.96万辆,2023年销量下滑。
电动两轮车销量下滑,也带动整体销量下滑。招股书显示,2018年至2020年,电动两轮车和三轮车的销量合计分别是456.37万辆、548.80万辆、757.07万辆,逐年增长。2021年至2023年,公司全部类型车的销量增速分别为9%、24.25%、-0.29%。
不难看出,爱玛科技总销量在2023年出现近几年的首次下滑。
与此同时,电动三轮车成为爱玛科技的亮点,2023年的营收增速高达79.9%,且毛利率21.6%,也高于两轮车产品。从销量上看,电动三轮车销量增长63.22%。不过,电动三轮车的营收占比还不高,2023年的数据是14.35亿元,占总营收比例为6.8%。
相比之下,电动三轮车增长潜力大,也是爱玛科技押宝的方向。
此前的4月26日和5月31日,爱玛科技公告,拟设立项目公司投资建设两个产业园项目,计划总投资分别约30亿元、20亿元,30亿元用于扩大电动三轮车产能,20亿元用于扩大电动两轮车、电动三轮车产品产能。
一个月时间,两个产业园项目,50亿计划投资,爱玛科技重金加码三轮车,能否复制在两轮车领域的成绩,值得关注。
除了电动两轮车、电动三轮车,爱玛科技还生产低速电动四轮车、自行车、电助力自行车等产品。
值得注意的是,2023年,爱玛科技实控人张剑参与了对新能源车企知豆汽车的战略重组。知豆汽车专注于微型四轮电动汽车品类。未来,四轮车会不会成为爱玛汽车的重要发力方向,值得关注。
目前, 爱玛科技2024年以来的销量数据尚未披露。
综上来看,爱玛科技正处在三轮车产品布局和提振业绩的关键时期,灵魂人物张剑被留置、立案调查,对公司会有怎样的影响,何时重回公司一线决策经营,还有待观察。