第 2188期〡2024/12/03
“沉迷”炒股导致还不上募集资金，这在陕股里还是颇为少见的。
11月29日，陕西证监局向金花股份（600080.SH）下发《行政监管措施决定书》显示：由于金花股份将闲置募集资金用于买卖股票，导致在资金归还日期尚存资金缺口，不得不外借三千万填补缺口。
“募集资金用来炒股，真是刷新我散户的认知了。”有股民在股吧如此评论道。去年，金花股份操作了二十多笔股票及基金买卖，累计证券投资买入15.1亿元，卖出14.7亿元，炒股亏损了2746.71万元。
另外，《每日经济新闻》记者发现，上述募集资金涉及的募投项目“新厂区搬迁扩建”，预定可使用时间从2021年底延期到2024年底，已延期近3年，而截至2024年上半年，该项目承诺总额4.80亿元，累计投入金额2.12亿元，投入进度仅44.07%……
01▶
借钱填“坑”
11月29日，老牌陕股金花股份再收一份《行政监管措施决定书》，显示闲置募集资金临时补充流动资金使用不规范。
据悉，2022年12月6日，金花股份召开会议同意，将闲置募集资金用于临时补充流动资金，部分募集资金转至金花药厂用于日常经营。
经查，金花药厂将部分资金转回公司一般户后，被金花股份用于买卖股票，导致期末无法足额将该部分资金归还至募集资金专户，2023年12月，通过向第三方自然人临时借款3000万元，才足额归还募集资金。
金花股份对于炒股的热情可见一斑，“募集资金用来炒股，真是刷新我散户的认知了。”有股民在股吧如此评论道。
根据问询函回复公告，2023年12月4日，自然人杨斌向金花股份提供借款3000万元，利率为月2%，产生利息10万元，借款天数仅为5天，用途为偿还募集资金补流。
回复公告显示，2023年度内，金花股份使用募集资金补流39875.17万元，在2023年12月4日归还募集资金补流资金时，发现尚有资金缺口2976.73 万元，因此对外借款3000万元，后公司资金回笼后，及时予以归还并按照实际使用天数结算利息。
彼时，金花股份并未提到“炒股”一事，其在回复函中表示，2023年的临时补流资金主要用途为采购原材料（3.095.21万元）、销售服务费（21228.01万元）支付人员工资（6749.06万元）、支付税费（5683.08万元）等，均为公司生产经营的流动资金需要。
图片来源：金花企业（集团）股份有限公司关于上海证券交易所对公司2023年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告
直至此次收到监管措施决定书显示：公司将暂时补充流动资金间接用于股票交易，违反了《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》第九条规定：暂时补流仅限于与主营业务相关的生产经营使用，不得通过直接或间接安排用于新股配售、申购，或用于股票及其衍生品种、可转换公司债券等的交易。
记者注意到，公司2023年12月4日归还募集资金后，第二天（2023年12月5日），又迅速召开会议同意使用不超过人民币4亿元闲置募集资金暂时补流，使用期限为12个月内。
2024年12月2日，最新公告显示，公司已将用于暂时补流募集资金合计2.83亿元全部归还至公司募集资金专户。
02▶
募投项目已延期近三年
原定于建设项目的钱，为何被频频用于临时补流，甚至被拿去炒股？
据悉，相关募投项目2017年9月获核准，募集资金总额为6.29亿元，其中1.29亿元资金用于补流（已被全额使用），4.80亿元用于实施公司新厂区搬迁扩建项目。
该搬迁扩建项目位于西安高新区草堂科技产业基地生物医药园，项目拟占地约140 亩，预计投资总额为9.51万元。募资原因为公司产能不断增大，现有厂区已无法满足公司发展需求，且周边均为居民生活区，无法实现现有基础上改建扩建。
但该项目后续并未如期发展，开始了多次延期，原定于2021年12月31日达到预定可使用状态，在2022年4月20日、2023年12月5日分别将被延长至2023年12月31日、2024年12月31日。
于2018 年3月21日全部到位的募集资金，也就频频被用于现金管理，2018年—2023年，金花股份分别公告计划将不超过3 亿元、3 亿元、3 亿元、4 亿元、4 亿元、4 亿元暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、有保本约定的理财产品等。
其中，在2018年、2019 年、2021年，金花股份均计划使用1.5亿元闲置募集资金暂时用于补流，2022年、2023年则均计划使用4亿元闲置募集资金暂时补流。
在回复函中，金花股份曾解释过项目施工建设进展缓慢的原因：
1.根据相关文件，批复新工厂搬迁扩建项目为140亩工业建设用地，前期备案及整体规划均按照140亩用地进行。2018年9月户县国土资源局交付了119亩土地，剩余21亩土地草堂管委会承诺尽快交付。因剩余的21亩用地为长条形，临近主干道草堂六路，项目设计主要厂房、办公楼、主入口均在此位置，导致无法分地块规划，也由此导致项目在办理《建设工程规划许可证》《施工许可证》等程序无法正常推进，在此情况下，公司根据现有取得土地的情况，对原设计方案等进行了调整，导致项目进展缓慢。
2、2020年6月至2022年1月，公司经历控股股东变更等，董事、监事人员变动较大，在后续推进募投项目建设时，新的董事、监事对该项目亦需进行审慎论证研究，导致项目进展缓慢。
图片来源：金花股份2024半年报
据悉，截至2024年上半年，搬迁扩建项目承诺总额4.80亿元，累计投入金额2.12亿元，投入进度仅44.07%，根据金花股份官微2024年11月26日发布文章，草堂项目多个厂房主体结构已完工。
03▶
去年炒股亏损2746.71万元
作为1997年成功上市的陕西最早一批民营企业，金花股份以中成药等为主营业务，主打产品是金天格胶囊和转印因子。
图片来源：金花股份官微
“沾上”炒股是从2022年报开始的，2022年金花股份曾买入约6.10亿元股票投资，包括宁德时代、保利发展、云南白药等一众股票，当年炒股“小赚”了288.48万元。
尝到甜头后，2023年金花股份又操作了二十多笔股票及基金买卖，用募集资金炒股也发生在这一时间段，期间累计证券投资买入15.1亿元，卖出14.7亿元，期末证券投资余额为5682.72万元，当年炒股直接亏损了2746.71万元。
今年上半年，金花股份累计证券投资买入6.15亿元，卖出5.55亿元，投资损益为-739.6万元，其中操作恒生电子亏损524.32万元，操作国际医学亏损232.67万元。
图片来源：金花股份2024半年报
据金花股份的回复，公司近年来每年均会从事二级市场股票投资及基金产品，目的系为获取投资收益，提高公司的资金使用效率。
值得一提的是，金花股份的医药主业似乎陷入瓶颈，主打产品金天格胶囊在重点城市公立医院中成药骨质疏松类用药产品市占率虽是第一，但从2019年开始瓶颈显现，且市占率出现过下滑。而在公司主要研发项目中，均为已上市核心产品的二次开发，亦无需要大额投入的新产品迹象。
业绩方面，金花股份2019—2023年营业收入分别为7.55亿元、6.68亿元、5.34亿元、5.79亿元、5.65亿元，下滑较为明显；归母净利润分别为2590.27万元、3773.80万元、-1816.05万元、3345.95万元、-4289.06万元，起伏较大；扣非净利润分别为1338.51万元、2592.25万元、3585.34万元、381.30万元、300.47万元。
今年上半年，金花股份营收2.46亿元，同比下滑3.68%，归母净利润946.29万元，同比增长211.01%，扣非净利润1003.14万元，同比下滑42.39%。
整体来看，募投项目已延期近3年时间，截至今年上半年投资进度尚未过半，而金花股份近年来营收出现下滑，主业似乎陷入“瓶颈”，对于产能的需求是否还紧迫？随着近期密集受到监管注意，金花股份的前途也充满变数。
对此，记者联系金花股份证券部，对方表示可以联系董秘，但所给董秘电话无法接通，后记者发去采访提纲，截至发稿未获回复。
封面来源：金花股份官微
