本文来源:时代周报 作者:周立

年内揽获约20亿订单,林洋能源仍有隐忧:前三季度业绩增速趋缓,应收账款高企
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随着全球能源加快转型和新型电力系统建设深入推进,智能电表作为电网的关键组成部分,正迎来渗透率的持续增长。 华金证券研报显示,2024年国网公示的3个批次电能表(含用电信息采集)中标金额达到249.17亿元,同比2023年增长7%左右,印证我国智能电表行业景气持续。

作为国内最大的智能电表企业之一,林洋能源也因此揽获不少大单。近日,林洋能源(601222.SH)公告称,公司中标国家电网2024年第八十一批采购项目,共中9个标包,中标总金额约2.11亿元。

时代周报记者根据公告进行不完全统计,2024年以来,林洋能源获得8个大单,中标/合同金额合计19.66亿元,订单涉及沙特、波兰企业以及国内的国家电网、南方电网。

频频中标之余,林洋能源营收和归母净利润双双录得增长。定期报告显示,林洋能源2024年前三季度营收为51.66亿元,归母净利润为9.10亿元,扣非归母净利润为8.60亿元,2023年全年、2024年前三季度均实现同比增长。

但与此同时,其存货也从2023年年末的13.33亿元增至2024年三季度末的21.43亿元,年内增长60.77%。定期报告显示,其存货分类为原材料、周转材料、库存商品、在产品、委托加工物资、受托加工物资、合同履约成本等。

成立于1995年的林洋能源业务涵盖智能、储能、新能源三大领域:包含智能配用电产品及解决方案,电化学储能产品及系统集成解决方案,N型高效光伏电池及组件制造,投资、建设、运营光伏电站,光伏EPC和运维及增值服务等。

从具体业务来看,能够频频中大标的电能表、系统类产品及配件业务是支撑林洋能源业绩增长的“顶梁柱”,上半年营收11.50亿元,占比33.19%;毛利率高达38.90%,同比提升明显。而电站销售、储能和节能业务、光伏发电分别占比27.37%、21.38%、12.16%,亦是林洋能源重要的收入来源之一。

近几年,林洋能源在光伏和储能领域动作频频。2022年11月,其子公司亿纬林洋建设的年产10GWh储能电池项目第一条产线已完成安装调试并正式投产。2023年8月,其建设的12GW高效N型TOPCon光伏电池生产基地及新能源相关产业项目第一阶段6GWh可以使用;第二阶段6GW生产线曾计划于2024年3月投产,并在5月达成12GW的生产能力。

关于该项目第二阶段的进展,林洋能源董秘办相关工作人员对时代周报记者表示,其暂未掌握相关数据,“以公告为准”。不过,时代周报记者翻阅林洋能源公告,尚未查询到上述项目第二阶段投产的信息。

在三季度业绩说明会上,林洋能源董事长、总经理陆永华还提到,公司今年在吉达与沙特ECC合资建设的储能PACK工厂预计将于今年12月投产,届时将为公司海外储能业务发展提供助力。

在大手笔投入之下,林洋能源的资产负债率所有攀升,从2021年末的29.41%攀升至2024年三季度末的35.21%。在激烈的行业竞争中,其业绩增速也有所放缓。2023年,林洋能源营收和归母净利润尚保持两位数增长,但今年上半年以来,二者的增速已经放缓至个位数。

与此同时,林洋能源还面临着应收账款高企的难题。

Choice显示,2022年至2023年,林洋能源的应收票据及应收账款占同期营收在六至七成,但今年前三季度,该值已占到同期营收85%,金额为43.91亿元。

应收账款高企,光伏发电应发补贴未到账是原因之一。根据定期报告,截至今年上半年末,林洋能源的光伏发电应收补贴组合的账面余额从18.81亿元增至21.03亿元,计提坏账准备50.56万元。

早在2023年,为进一步优化电站资产结构,降低应收账款中的可再生能源补贴,提高资金使用效率,林洋能源出售25座电站,成交金额为5.97亿元。当年11月,林洋能源还公告称拟转让其持有的18个全资下属光伏电站项目公司100%股权,转让对价合计11.83亿元,但于今年4月宣布终止。

未来林洋能源是否还会继续转让上述光伏电站?对此,相关工作人员对时代周报记者表示,有计划继续转让,“之后如果还要转的话,达到信息披露标准会进行公告的。”