10月8日,国庆后开盘首日,上证指数罕见涨停开局,但随后三大指数高开低走,另外10月9日,A股近5000只个股回调。受此影响,节前做多情绪受到摇摆,再加上近几日的大幅波动,许多投资者担心追高即回调,处在想买又不敢出手的尴尬境地。
根据Choice数据显示,截止先前9月13日,四大热门行业非银金融、电子、房地产、食品饮料行业市净率分别为0.96、2.42、0.55、3.68,分别位于2.68%、1.61%、0.62%、16.69%的历史分位,均处于低估值状态。
经过近一个月的暴力拉升下,截止10月8日多数行业估值有所回升,四大热门行业非银金融、电子、房地产、食品饮料行业市净率分别为1.46、3.52、0.8、5.09,分别位于26.19%、56.05%、4.46%、52.25%的历史分位,不过总体来看,多数行业仍位于历史估值中位数以下。
那么经过这段时间的暴力反弹后,哪些个股仍具备补涨势头?为此笔者将梳理目前估值低位、业绩高增长的个股,供投资者参考。
房地产迎政策利好!仅5家房企仍低估值、高增长!
近期央行出台了多重利好政策,促进房地产市场平稳健康发展,降准降息、降低存量房贷利率、降低二套房首付比例等,在此刺激下,万科A、金地集团、首开股份等纷纷实现三连板。
中信证券认为,本轮政策取得了初步成果,相信2024年年内,从一线城市核心区域向一线城市其他区域,再到二三线城市,全国房地产市场可以实现止跌回稳。
从目前市场机构一致预测来看,房地产行业将于明年(FY2)或迎来反转。根据机构一致预测2024年房地产行业净利润为30.58亿元,但在2025年有望实现净利润501.23亿元,同比大幅增长1539.11%。
经历这段时间的暴力反弹后,从估值来看,目前多数房地产企业仍处于低估值状态,市净率仍处于历史分位30%以下的上市房企有79家,占比达73%。
从上半年业绩来看,营收正增长且实现盈利的房企仅25家。其中市净率历史分位处于30%以下,并且上半年营收、归母净利润均实现同比正增长的仅5家房企,分别为中国武夷、三湘印象、招商积余、华丽家族、ST广物。
券商指数大涨近50%!仅一只券商股低估值、高增长
参考过往经验,作为旗手,券商板块在牛市初期暴涨,激活市场热度,带领指数上攻。回顾2014年-2015年牛市期间,基本每日成交量均在万亿以上,此外多次成交量甚至突破两万亿。总体上来看,在牛市期间,大部分券商营收、利润、股价均实现翻倍增长。
其中区间涨幅第一的是东方财富,期间涨幅高达878.44%。从营收来看,2014年营收为6.12亿元,经历了牛市期间的暴涨后,2015年营收直接飙升至28.13亿元,营收增幅高达360%。
近期在多重利好催化下,券商板块表现亮眼,再加上市场成交量暴增、牛市行情发酵,作为联接投资者与资本市场的主要桥梁,券商的经纪业务有望迎来大幅增长。
经历了这段时间的暴涨后,截至10月8日,近六个交易日整个证券指数上涨近50%,个股方面,50只券商股涨幅均在40%以上,东方财富以126.39%的涨幅位居首位。
从估值角度来看,最新市净率处在历史70%以上分位的个股有5只,分别为锦龙股份、国盛金控、首创证券、中国银河、信达证券。
另外还有21家券商市净率处在历史30%分位以下,从上半年业绩来看,营收、净利润均实现同比正增长的仅哈投股份一只个股。
牛市接力!半导体板块迎爆发!
国庆期间港股半导体板块集体暴涨,中芯国际大涨29%,受益政策支持、周期反转、增量创新、国产化多方面利好带动,行业有望迎来估值重塑。
今年以来,受到人工智能行业热潮的影响,以及下游去库存与需求复苏并行,半导体行业回暖,产业链企业业绩得到改善。今年上半年,159家半导体上市公司共实现营收2738亿元,同比增长22.01%;净利润共计179亿元,同比提升11.57%。
从过往经验来看,一轮牛市中,金融股爆发后,科技板块将会接替,或将引领大盘继续上攻。广发证券指出,行情刚开始时,最先爆发的弹性资产是券商板块,但是后续可能会转向,变为更有想象空间的科技科创等板块。
根据Choice数据,笔者分别筛选了电子行业最新市净率分位数位于30%以下,上半年营收、净利润均实现正增长共有24只个股。其中上半年归母净利润同比增长在300%以上的有两只个股,分别为聚灿光电、瑞丰光电。
兼具消费+科技属性!医药生物板块有待挖掘!
从近期暴涨行情来看,医药生物板块涨幅为38.94%,但相比几大主力行业,券商、半导体、消费等,涨幅明显较小。截至10月8日,医药生物板块最新市净率为2.93%,位于历史分位数18.87%,仍处于低估值状态。
医药板块作为总市值占比 7%,同时也是年初以来跌幅前三的大行业,兼具消费+科技属性,华福证券认为医药板块在大盘中地位占比更高、前期调整更充分,且兼具强创新、出海属性与老龄化和健康需求提升带量的长期成长性,有望在牛市中持续有亮眼表现。
复盘历史上8次大牛市来看,医药板块早期标的较少,行业主题性不强,前四次牛市的参考意义不强;第五次开始医药板块行情主要体现为前期启动不输大盘,中期跑出较多超额收益。
图源自:华福证券研究报告:《复盘历次牛市,数说医药表现,亟需加大仓位配置》。
从板块个股最新市净率来看,目前依然有287只个股市净率处在历史分位数30%以下,占比达58%。笔者分别筛选了市净率处在历史分位数10%以下,并且上半年营收、净利润均实现同比正增长的22只个股,供投资者参考。
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