撰文丨李兴
竞争加剧、息差收窄的背景下，金融科技历经市场重塑，进入需求波动的新周期。企业如何在不确定中寻找确定性？
从行业头部企业奇富科技身上，或许可以找到答案。
9月，奇富科技入选清华五道口金融学院中国金融案例中心案例库，其中呈现了这家金融科技公司成立8年以来，历经市场多重考验，从一个追赶者崛起为领跑者的历程。
支撑其崛起的动力，即实现科技向“重”，业务向“轻”的转型。
业绩验证了该模式的价值。
这些年，奇富科技是业内少有保持韧性的企业，2024年上半年，注册用户数增至2.476亿，服务用户数达到5360万，营收达83.13亿元，同比增长10.65%，归母净利润为25.45亿元，同比增长25.26%。
趋势向好，奇富科技的估值迎来回升。截至10月10日，奇富科技(QFIN)市值超过48亿美元，约为上市时的两倍。
新周期下，奇富科技是一个金融科技公司的进化样本，其身上映射出助贷模式的迭代、金融科技行业的进化，也可以从中管窥金融机构的数智化变革中，头部金融科技平台扮演的角色。
科技为器
从360集团孵化而出的奇富科技，是一个金融科技领域的后起之秀。其诞生于2016年，相比其他互金巨头，起步晚了三四年。
发展势头却很猛。2018年独立运营后，即赴美上市，成为互联网巨头系第一个登陆资本市场的金融科技平台，市值为23.7亿美元。
为什么奇富科技能后发先至？关键在于自研核心技术。
奇富科技的核心业务，除了以部分自有资金贷款，还以助贷的模式帮助金融机构发放贷款。
成立之初，奇富科技就定位为科技公司，做线上借款人和金融机构之间的连接桥梁。
早在2017年，奇富科技就通过AI算法平台、算法库进行训练，提炼出能用于业务场景的各种模型，降本增效，提升用户体验。
营销、风控、贷后管理，是金融科技公司的主要业务场景。
其中风控体系最为核心，涉及贷前识别欺诈、到客户管理过程中预判、控制风险等多个环节，对公司良性发展起到支撑作用。
奇富科技很早就打造了完善的风控体系，例如Argus智能风控引擎、宇宙魔方Cosmic Cube风险定价引擎、Cloud Bank系统等。
在Argus智能风控引擎助力下，奇富科技得以精准识别潜在的高风险用户，实现98%的授信申请、99.5%的订单申请全自动审核、秒级反馈结果。
而这样简单高效的操作方式，也更能满足线上借款人对于快速、便捷服务的需求。
此外，在营销环节，奇富科技较早与电商、O2O、短视频等流量平台展开嵌入式金融合作，依托人工智能和大数据技术，挖掘银行未获取到的目标客户。
针对贷后管理，奇富科技自主研发了智能语音机器人，提升催收效率，降低人力成本。
完善的科技体系加持，奇富科技规模快速成长。在成立的第三年，注册用户便过亿，促成贷款总额近千亿元，并跨越了40亿年收入的门槛。
更重要的是，在这期间，奇富科技构筑了一套完整的TO B服务能力，为转型轻资本模式打下了基础。
发展初期，助贷平台的主流业务模式多为重资产，即依托自有资金进行借贷活动，以及向合作金融机构提供融资担保、保证保险，能享受高额利润，但也需要承担借款人的违约风险。
2018年, 奇富科技启动轻资本业务，向合作伙伴输出服务和技术，不提供任何的兜底及担保，无需承担借款人的违约风险。
经过多年沉淀，奇富科技的轻资本业务，形成了三种模式：
一是，轻资本贷款，为金融机构提供引流及推荐服务；二是，转介服务，将不符合金融机构贷款条件的借款人，推介给其他贷款公司。
三是，科技服务，通过智能信贷引擎(ICE)、风险管理SaaS等产品，提供技术支持与风险管理。
新业务释放增量，推动奇富科技规模快速扩张。2023年，公司总贷款撮合及发起规模增至4758亿元，约为转型前的5倍。
轻资本模式贷款，贡献率持续走高。2024年第二季度，该模式对应的平台服务业务，撮合贷款达619亿元，占比近65%，环比提升3.9个百分点。
向“轻”而行
当下，金融科技行业正遭遇多重挑战，合规程度、数据采集等要求更为严格，息差收窄进一步增加了业绩压力。
叠加宏观经济仍不确定，借款人还款能力有所弱化等因素，风控也面临更大挑战。
强化科技属性，向轻资本业务倾斜，既是金融科技公司合规发展的必然路径，也是谋求新增长点，实现稳健前行的动能。
奇富科技提前布局满足合规要求，并依托前瞻性的产品和技术创新，推进助贷模式演变，构筑了穿越周期的能力。
正如奇富科技CEO吴海生所言，“放款结构的优化，不仅帮助我们在充满挑战的环境下降低了风险，也帮助我们取得了更好的财务表现。”
一个直观表现时，奇富科技的前瞻风险指标正持续改善。第二季度，其首日逾期率降至4.8%（上一季度是4.9%），30天回收率约为86.3%。
良性趋势延续到了三季度。管理层在8月中的报告中提到，30天回收率进一步改善，接近过去两年的最好水平。
相比重资产业务，轻资本模式的收益率相对低，胜在稳定性强，利润不受坏账影响。对平台的业绩起到重要的稳压作用。
2024年第二季度，奇富科技的平台服务收入为12.48亿元，在总收入中占比达到30%，同比提升了2个百分点。
这带来的良性效应是，奇富科技在放款量整体收缩下，上半年依然保持了营收、利润的双增长。
奇富科技预计，三季度，其调整后净利润为15.5-16.5亿元，增速在30%至40%之间。
值得一提的是，轻资本业务核心是科技助贷，对金融科技公司的风控技术、催收能力、获客效率要求更高。
在转型过程中，奇富科技持续迭代技术，形成了以AI为核心的技术“护城河”。
比如，Argus风控引擎，迄今建立了基于5万个风险决策规则和1000个机器学习模型，能精准评估用户的信用状况和风险特征，将审批时间缩短至44秒。
同时，奇富科技积极布局AI大模型，单是研发人员就投入百余人。
2023年5月，奇富科技于行业率先推出自研大模型“奇富GPT”。9月，又推出大模型应用毓智AI。
这些技术落地于客户服务、软件研发、信用评估等业务场景，为奇富科技进一步解决风险、降本、提效的难题。
比如在客服领域，奇富科技推出的AI-Copilot系统，基于对亿级历史通话记录的深度剖析，提炼出高效沟通策略与话术模板，借此提升对客沟通效率与准确度。
据称，自AI-Copilot启用以来，人效提升高达4.1%，坐席侧用户转化率攀升5.6%，管理效率增长50%。
借助大模型技术，奇富科技还进一步打开了小微客群的增量。这类企业常因为缺乏抵押物、信息不透明、风控难度高等状况，难以获得银行的贷款。
奇富科技将小微用户行业信息覆盖率提升至96.7%，并构建了拥有7.2万个事件节点的知识图谱，更精准地破解小微信用评估与风险防控的难题，提升金融普惠的广度。
截止今年3月末，奇富科技已累计服务了1020万泛小微用户。与普通消费客群相比，这类用户信贷额度高出20%，风险则低10%。
推动变革
回望金融过去数十年，金融行业完成了两次革命浪潮，带动行业由传统人工和纸面的工作方式，依次向数字化存储系统、互联网化升级。
当下AI技术引领的智能化，正推动金融行业进行第三次革命。
对于金融机构而言，智能化革命是机遇也是挑战。
技术带来高效率、优体验同时，也带来数据安全、高额投入等痛点，融入实际场景不易。
尤其是中小金融机构，多缺乏技术人才和资金实力，数字治理能力不足，依靠自己的力量实现智能化升级，难度较大。
以奇富科技为代表的金融科技公司，成为推动变革的关键力量之一。
吴海生提到，奇富科技同时拥有大规模数据、领先的技术投入和丰富场景，在大模型应用公司中较为少见。
“我们累积了过亿条的语音、图片和文字语料，帮助银行撮合成功了两万多亿的交易，产生了大量可以方便模型训练的X值和Y值，这是纯粹技术公司不可拥有的核心资源。”他说。
在自身向智能化迭代的同时，奇富科技通过输出技术，带动金融机构数字化转型，为实体经济高质量发展提供支撑。
这一任务，主要落在旗下品牌奇富数科身上，这家成立于2019年的公司，专注于为合作伙伴提供普适性的数字信贷解决方案。
据称，其科技解决方案的标准化率已达到80%。
一个例子是，自研的数字普惠信贷解决方案FocusPRO，为机构提供了全方位的服务支持，包括专业咨询、流量获取、精准营销等。
尤其是独创的线上线下融合三段式小微经营贷产品，不仅提供了高效的线上贷款体验，还解决了纯线上贷款额度小、审批通过率低的问题，满足了小微用户的经营性资金需求，也进一步延伸了服务实体、普惠金融的 “触角”。
截至6月末，奇富科技已与160家金融机构建立合作关系，助力他们为超过5300万小微企业和个人消费者提供授信服务。
“今天是金融科技的大航海时代，我们希望在这个领域专注去投入，助力推动第三次金融科技革命浪潮。”吴海生展望。
金融为本，科技为器，以AI“把舵定航”奇富科技走出了一条轻资本、重科技的成长之路，为行业提供了一个可参考的样本。
