10月27日,中信建投策略首席陈果发布研报,近期A股牛市拉锯特征明显,结构性机会频现,但同时热点波动大、轮动快,交易性资金活跃,对内需复苏及相关政策的节奏与力度依然持有一定的观望态度。

他认为,美国大选结果对中国经济与市场构成新的外部变数。美国大选进入冲刺阶段,特朗普胜选概率不断攀升,复盘历次特朗普交易短期资产表现,对内再通胀和对新兴市场带来不确定性是后续特朗普交易主要思路,行业维度,A股自主可控与稳定类防御板块相对占优,对美出口依存度较高的行业短期承压明显。

不过,他强调,无论外因如何演变,我们相信最终内因更重要,我们认为中期牛市的核心逻辑—政策全力振兴经济,没有改变。短期我们认为可考虑底仓配置高胜率的化债与资产重估方向,精选内需景气品种,逢低布局核心资产,重视供给收缩,困境反转预期方向则徐徐图之。

配置方向方面,他表示:短期我们认为可考虑底仓配置高胜率的化债与资产重估方向,精选内需景气品种,逢低布局核心资产,重视供给收缩,困境反转预期方向则徐徐图之。重点关注银行、保险、建筑、工程机械、创新药、新能源车、家电、电力设备、互联网等。重点关注主题:新质生产力,并购重组等。

在关于未来投资风格的策略探讨中,他明显已经不看好红利占优思维。1)他表示:对股票投资者而言,红利占优思维其实就是通缩思维,这类思维会使得即使面对内需方向里有不错增长也认定其不持续,不肯给予估值溢价。

2)他表示,债市投资者或许今天依然可以这个阶段尚可“股债双牛”来模糊讨论。但对股票投资者来说,在目前志在扭转通缩的架势下,即使理性保守角度,也可以考虑配置中间地带(科技医药或主题都是这个方向)

3)最后,他表示,“不宜,不宜,不宜再陷于纯红利风格思维,即使几个季度后如出现内需全面反弹/复苏后,也不是马上就能回到红利风格主导的。”

刚刚,陈果最新研判!不宜,不宜,不宜再陷于纯红利风格思维...

此外,他还跟普通散户分享了一些炒股心得,金石杂谈认为,对于普通散户确实有借鉴意义。

1)作为普通投资者,不盲追短期热门,也不羡慕JDH。(这个JDH,笔者想了半天,也是不知这个行业黑话是啥)

2)人的制约是生命有限,人性缺点是急于求成。 但欲要成功,往往就要逆着人性。(炒股本身就是反人性的东西,所以说炒股很难)

3)所以更要注意的是:不要被市场时时刻刻的波动,乱了自己的心志思维。(保持良好的投资心态,尤其要形成自己的投资方法,不然听风是雨,很容易亏钱)

4)他最后送了大家一句话:He who laughs last,laughs best。

刚刚,陈果最新研判!不宜,不宜,不宜再陷于纯红利风格思维...