提前完成全年销量目标
作者丨王亚骏
封面来源丨零跑官方
接近年底，见真招的时候到了。相比起设定什么样的目标，实现目标的进度条，更能看出新能源车企这一年真正的市场表现。
距离2024年还有最后一个月，零跑汽车提前交上一份满分答卷。
12月1日，零跑发布11月战报，月交付达40169辆，同比增长117%。在首次月销量突破4万辆的同时，零跑也提前完成了全年25万辆的销量目标（25.12万辆），成为首家完成今年销量目标的车企。
交付量公布后，零跑汽车创始人、董事长、CEO朱江明在个人社交媒体上表示，11月的战绩再次证明，全域自研、好而不贵的造车理念被越来越多的用户认可。明年，零跑将向年销50万辆的目标发起挑战。
同日，蔚小理也发布了11月销量。在这四家已上市的新造车企业中，零跑上个月的单月销量排名第二、同比增速排名第一。
今年前10个月，国内新能源汽车大盘增速为33.9%，相比去年下滑3.9个百分点。零跑同期销量增速达到97%，高于大盘增速的同时，亦显著领先于其他头部新造车企业。
在卷生卷死的汽车淘汰赛中，取得这一成绩殊为不易。
零跑的拐点
零跑11月交付超4万辆汽车，这已经是它连续第六个月创新高。
在此之前，零跑已经快速迈过了两个门槛：6月，月销量首次超过2万辆；8月，成为继理想之后，第二家月销过3万辆的新造车企业。到10月，零跑的月销量已逼近特斯拉。
C系列SUV家族，是零跑取得亮眼成绩的主要功臣。
C系列的首款车型C11于2021年上市，目前该系列在售车型有三款SUV和一款轿车，这些车型均以15万元为中心价格带，是零跑改善产品结构、提升盈利能力的关键。
今年前10个月，C16、C10和C11三款SUV合计交付超14.1万辆，贡献了零跑近七成的销量。今年6月正式上市的C16，是零跑旗下起售价最高的车型，自8月起，该车型持续成为50万元内六座SUV的月度销量冠军。
今年前10个月，零跑共交付了21.1万辆汽车，跃居新造车企业第二，站稳15万至20万元价格带。同时，增程市场也由原本的理想、问界相争，演变为零跑、理想、问界三分天下。
零跑在今年10月还迎来了自己的销量里程碑。当月17日，一辆崭新的C16智驾版驶出了总装线，这是零跑正式下线的第50万辆量产车。
得益于销量提升，零跑的财务表现也颇为稳健。今年前三季度，零跑总营收超187亿元，同比增超63%，亏损同比收窄11%，造血能力持续提升。
在市场最为关心的毛利率方面，零跑在第三季度录得8.2%的毛利率，创历史新高。在财报中，公司管理层也释放了乐观信号：预计将超额完成年度毛利率目标（5%~10%）。
凭借亮眼的市场表现，零跑获得了广泛认可。
11月底，在第七届世界浙商大会上，零跑汽车作为浙江本土的高科技智能电动车企，与阿里巴巴、海康威视等共同入选高质量发展领军企业典型样本。世界浙商大会是浙江省规模最大、规格最高、影响最广的浙商盛会。
世界浙商大会高质量发展领军企业 图源：零跑官方
零跑快速且稳健的脚步，也让多家投行机构看好其未来表现。
11月，招银国际对零跑汽车进行了首次覆盖，给予“买入”评级，目标价40港元。该行认为，零跑实现盈亏平衡的时间点将先于大部分新造车企业；中泰证券在近期的一份研报中维持零跑的“买入”评级，认为公司国内毛利率改善的趋势有望继续保持。
浙商证券则看好零跑未来的出海表现。该行认为，零跑T03的引入，“有望快速提升欧盟地区纯电车型销售比例”；而零跑C10“有望在欧盟地区挑战Model Y与ID.5等车型”。
九年布阵的“毛竹效应”
2015年12月，在零跑成立之初，朱江明就确立了全域自研的战略，并建立了包括电池、电驱、电控及智舱等在内的研发团队。
全域自研，是指汽车中最重要的动力、智驾、智舱等系统，全部由公司自主搭建，实现软件与硬件全部自主研发。
这是一个典型的有“毛竹效应”的战略。
所谓毛竹效应，是指毛竹在栽种后的最初几年里看似没有生长，但实际上它在地下进行大量的根系扩展和养分积累，在第六年雨季来临时，扎根很深的毛竹会以一鸣惊人的速度生长到15米高。
零跑如今的市场表现，正是九年前种下的“竹苗”，进入了快速生长期。
坚持全域自研，让零跑实现了业内技术领先。2023年7月，零跑发布“四叶草”中央集成式电子电气架构，实现了行业内首个“四域合一”，即动力、车身、智驾、座舱由一个中央超算盒子处理与控制。6个月后，零跑推出升级后的LEAP 3.0技术构架，涵盖电子电气构架、智能驾驶及整车构架等六大关键技术领域，成为国内首家拥有智能电动汽车完整自主研发能力的新造车企业。
全域自研也有助于降低成本、提升效率，
目前，零跑已实现占整车成本60%以上的核心零部件自研自造，朱江明曾透露这可以降低公司的成本，“从全车层面来看，就是6%的成本空间”。据海通证券测算，2023年，零跑单车型研发成本费用为6.4亿元，不仅领先于蔚小理，甚至强于善于控制成本的比亚迪。
在坚持全域自研战略的同时，零跑在研发方面并非四面出击，而是风格务实，有自己的侧重。
整车架构、电子电气架构、电驱、电池和智能驾驶等核心技术板块，零跑均已通过全域自研实现掌控。摄像头、激光雷达和芯片等投入高且市场上已经有成熟产品的零部件，则向供应商采购。
朱江明之所以划下这条界限，也是出于成本的考量。
他认为，零跑的销量规模尚不足以分摊研发激光雷达和芯片的成本。而通过全域自研和垂直整合供应链，零跑可以在向供应商采购零部件时，实现10%的成本优化。
事实证明了这一布局的前瞻性。
今年，市场环境进入强者愈强、弱者愈弱的“血海竞争”，成本控制成为车企的关键能力。作为少数在今年取得优异成绩的玩家，零跑正是凭借对成本的把控进入了正循环。特斯拉、比亚迪、理想三家已经盈利的新能源车企，也均以成本控制能力见长。
坚持全域自研、划定研发界限和供应链垂直整合，让零跑在保证毛利率的同时，仍有空间让利给消费者，让用户享受到好而不贵的智能化产品。对比同价位的产品，零跑的车型在配置上至少要高出一个级别，如8295芯片、激光雷达。
出海则是零跑过去九年来的另一个重点战略。
朱江明希望将零跑打造成一家国际化车企，这需要公司海外销量占比在50%以上。为了实现这个目标，零跑自2022年起就开始寻找出海合作伙伴。
今年5月，零跑与国际汽车巨头Stellantis集团和合资成立零跑国际，成为国内唯一一家通过反向合资模式出海的车企。9月，零跑国际首批海外渠道落成，C10和T03在欧洲13个国家上市。借助Stellantis集团在全球的分销渠道，零跑计划在2024年第四季度完成全球350家（欧洲200家）销售网点的拓展，并于2025 年将欧洲销售网络拓展至500家。
摩根大通中国证券研究部及亚洲汽车行业研究团队主管赖以哲表示，有多少玩家能在淘汰赛中存活下来还难以预测，但最终赢家一定是具备六个条件的全面型玩家：成本优势、全球布局、有竞争力的新能源车型组合、高效的销售网络、技术领先和更稳健的资产负债表。
过去九年里，零跑稳扎稳打地布局，通过全域自研实现技术领先和降本，为国内外消费者提供更具竞争力的车型以增加公司收入，正是为了从淘汰赛中突围。
在朱江明看来，零跑九年坚持自研自造，已建立起了绝对竞争力。
向更高处攀登
过去十年间，新能源汽车渗透率攀升了超100倍，消费者也正在日益成熟。
中国汽车工业协会发布的《2024新能源汽车消费洞察报告》显示，今年消费者购买新能源车时，首先考虑的不再是牌照等政策性因素，而是智能化程度高低、驾驶感受等产品因素。在价格方面，消费者的偏好已聚焦到10万元至20万元价格带，这恰好是零跑长期深耕的市场。
2025年，零跑还将在这个价格带拿出新的武器。
在11月举办的广州车展上，零跑B系列首款车型B10正式亮相。2025年，该系列将发布包括B10在内的三款新车。
B系列基于零跑最新LEAP3.5技术架构，续航最长超过600公里，售价13万至15万元。在智能化方面，B系列提供了同级唯一搭载激光雷达+8650芯片的智能驾驶方案、同级唯一的8295芯片智能座舱。为了给消费者带来更好的驾驶操控体验，零跑还与Stellantis集团欧洲团队联合进行底盘调校。
零跑B10 图源：零跑官方
B系列之于零跑，就像乐道之于蔚来、MONA之于小鹏，关系到零跑能否进一步取得销量上的突破。
乐道L60、小鹏MONA在今年三季度上市后，零跑、蔚来和小鹏在10万~20万元级别的市场狭路相逢。海通证券认为，在该价格带，零跑是L2级别智驾的普及者，具备先发优势。
B系列还将助力零跑的海外布局。B10是该系列首款全球化车型，也是零跑与Stellantis集团达成全球战略伙伴关系之后的首款深度共创车型。10月，B10亮相巴黎车展，有外媒将其形容为“征服欧洲的特洛伊木马”。
凭借Stellantis的市场经验和品牌背书，零跑可以在自身营销体系聚焦国内的同时，在海外实现快速扩张。明年，零跑在海外的销量目标为10万辆。
除B系列外，零跑旗下以10万元为中间价位的A系列也计划在明年上市首款车型，以20万元为中间价位的D系列则计划在2026年亮相。
届时，零跑将打造出ABCD四个系列12款车型的产品阵容，并以百万量级的产能支撑，完成对5万元至20万元市场的全面覆盖。
在过去九年投入的基础上，零跑的盈利前景愈加清晰。
在第三季度财报电话会上，朱江明表示，预计第四季度零跑的销量仍将环比大幅提升，明年有望达到月平均销量4万辆的水平，并全力冲刺50万辆的“最低目标”，同时实现10%以上的毛利率。
在投身造车的第十年，朱江明还希望公司实现更高远的目标：在2025年实现整体盈利。
如果这一目标达成，零跑将成为继特斯拉、比亚迪、理想之后，全球第四家实现盈利的新能源车企。小鹏计划在明年底实现收支平衡，蔚来的目标是在2026年实现盈利，哪吒则并未公布盈利时间表。
朱江明对实现这个目标充满信心。他认为，零跑正处于类似比亚迪年销30万至40万辆的阶段。2020年，比亚迪卖出了41.63万辆汽车，两年后，比亚迪成为全球新能源汽车销冠。
朱江明对接下来的竞争激烈程度也有清醒预期。他的判断是，未来在中国汽车市场，只有排名前五的品牌才能很好地生存下去。
在这样一种残酷的行业竞争中，考验一家企业成败的因素到底是什么？不仅有企业家的韧性和坚持，还有企业的技术基本功，以及对产品的理解。
在造车的马拉松比赛中，朱江明常将零跑形容为龟兔赛跑中的那只乌龟。如今，这只乌龟开始跑到了兔子前面。
