原创 刘博团队
最近几天，国内货币政策和财政政策都发生了重大变化，先后出台了两轮利好：
9月24日，央行行长潘功胜，在国务院新闻办举行的新闻发布会上，一口气宣布几个大利好！
1、降准，下调存款准备金率0.5个百分点，释放长期流动性约1万亿元；
2、降息，7天逆回购利率下调0.2个百分点；
3、降存量房贷利率，平均降幅约0.5个百分点，二套房最低首付比例从25%降至15%；
4、支持股市，为证券、基金、保险公司创设互换便利，创设专项再贷款，支持上市公司回购、增持股票，研究创设平准基金。
9月26日，中共中央政治局会议再次引爆市场，政策全面全力加码，涵盖财政、货币、房地产、资本市场等多个领域，人民币资产全线大涨，沪指重回3000点。
展望四季度，哪些行业和资产类别将成为新的投资热点？如何在新货币周期下重构投资策略？本号将给出三个重要判断。
01
三个重要判断
判断一：中国会进入一个前所未有的低利率时代
美国降息周期的到来，意味着中美利差和人民币汇率贬值压力将得到缓解，我国货币政策将有更大的操作空间。
过去3年里，中国央行在降息上一直是“一个馒头掰几瓣”。比如7月降息，就只降了10个基点，跟一次标准降息（25个基点）差距甚大。
展望未来，美联储降息空间比中国央行要大，美国的利率将逐步回落到疫情之前的轨道上。中国则大概率会进入一个前所未有的低利率时代。
判断二：人民币资产吹响反攻号角
人民币在岸、离岸汇率双双走强，期中离案汇率这两天再次破7，触及“6”字头。
截至8月，境外机构持有银行间市场债券4.52万亿元，已连续12个月增持。
截至7月，我国外贸总额达42352亿元，同比增长12%，创2023年以来月度新高。
资本的流动是逐利且无国界的。美联储的超预期降息，正引发一场全球资金大迁徙。而流出美国的热钱无非就几个去处：日本、印度和中国。
前两者的资产估值都在高位，相比之下，人民币资产的低估值状态、中国在全球产业链的地位是显而易见的。当下人民币资产的全方位升值，恰恰印证了这一趋势。
而作为中国最大的实物资产类别——房地产，无疑将成为这轮资产重估周期中最引人注目的焦点。
判断三：中国开启新的印钞方式，资产价格终将上涨
“买卖国债主要定位于基础货币投放和流动性管理”，这是央行近期最新表述，实际上是一种新的“印钞”方式。
通过买入国债来投放基础货币，中国央行正在学习美联储的做法，最终估计也会允许央行购买跟房地产相关的MBS（房地产抵押支持债券）。
央行买国债，其实质是支持中央财政；买MBS，是支持房地产、支持地方财政。这将是未来货币投放的两大渠道，两个拳头。
房价反映了国家运行成本，公共支出（如公务员工资、城市基础设施）主要依赖两大财源：房地产和国债/地方债。
无论是依赖房地产还是转向赤字货币化，最终结果都会推高资产价格。所以通缩是暂时的，是偶然的，也是很难长期存在的。
从长远看通胀是大概率的，是常态化的。“通缩”或“通缩预期”时出现的资产价格低点，往往是上天赐给你的财富机遇，就看你会不会抓，能不能抓得到。
02
中国第五个金融中心
最近，港人北上“抢房”已成为一股风潮，从香港驶往内地的看房大巴络绎不绝。今年上半年，“港车北上”月均数量超11万次，经港珠澳大桥出入境的香港单牌车月均增速近34%。
有内地销售人员表示，从前内地与港澳客户基本上是五五分，但在“港车北上”实施后，港澳客户达到了八成。
香港人经历过多轮金融危机，嗅觉更加敏锐，他们对核心资产的“抄底”方式，本质是押注“国际金融中心”的发展。
从纽约华尔街，伦敦金融城到东京银座，这些全球最有富有的城市，其核心产业都与金融业密切相关。
事实上，粤港澳大湾区将诞生中国第五个金融中心。中国还有一张金融王牌即将打出，即澳门证券交易所。
2023年3月，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等部门联合为珠海横琴发布“金融30条”，其中有一句非常重要的话：
支持澳门借助合作区发展以人民币、澳门元等计价结算的国际债券市场，打造服务粤港澳大湾区、“一带一路”共建国家和葡语国家的债券融资服务平台。
这句话传递了两个意思：
第一，澳门证券交易所，主要以发行、交易债券为主，计价方式包括人民币，也包括澳门元。
第二，“借助合作区” 意思是，这个市场将放在澳门、珠海共管的横琴粤澳深度合作区。
这意味着，在中国新一轮金融蛋糕的切分中，横琴粤澳深度合作区正式获得了入场券。
澳门、横琴粤澳深度合作区、十字门实拍
目前中国有四大金融中心，分别是：北京，上海，香港，深圳。
其中只有香港才算是国际金融中心，但香港没有实业，经济严重依赖金融为主的服务业，过高的房价也限制了人才流入和初创企业的成长。
而横琴将成为中国除香港外，唯一一个中西方文化、制度、资本的交汇点和缓冲区，结合粤澳深度合作区的产业定位和营商环境，横琴将以金融为切口构建更畅通的“双循环”，利用国内国外两种资源、两个市场助力新兴产业的发展。
今年9月5日，是《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》实施三周年。这三年间，横琴的产业结构发生了显著变化。
金融业在横琴经济中占据重要地位，其增加值稳定保持在合作区GDP三成以上。目前，约660家金融企业在此设立机构，为当地经济发展注入活力。
横琴金融业的一个特点是产融结合。合作区产业投资基金采用“子基金+直投”模式，已促成38家企业落地，其中80%为科技创新型企业。
金融业的发展正在推动实体经济和产业升级。2024年上半年数据显示，"四新"产业（新技术、新产业、新业态、新模式）增加值达117.80亿元，同比增长6.4%，占合作区地区生产总值的47.1%。
一些知名企业已在横琴设立分支机构，包括小红书、唯品会、京东集团、携程集团、中国飞鹤、天猫国际等。
随着横琴粤澳深度合作区的不断发展，这里正以惊人速度吸纳各方英才，磁石效应日益凸显。
数据显示，截至2024年7月，横琴人口总数已增长至4.6万人，较去年同期实现了显著增长。更值得注意的是，在横琴就业、生活居住的澳门居民数量达到2万人，同比增长18.9%，充分体现了横琴市场的吸引力和发展潜力。
这种人口快速增长的趋势，在横琴的日常生活中随处可见。横琴大桥上车流不息，高峰时段甚至出现拥堵现象。
2023年，横琴全年主要景区接待游客1163.58万人次，旅游收入达27.88亿元，较2019年同期分别增长25%和11.45%。游客量和总收入的高速增长，无不彰显着横琴蓬勃的生机与活力。
来源:横琴粤澳深度合作区行政事务局
03
崛起的金融地标
横琴金融业，正在以“金融岛”的形态蓬勃绽放，勾勒出一个比肩上海陆家嘴的世界级金融中心雏形。
金融岛，即“岛中之岛”，占横琴总面积的1%，它不仅占据岛尖最显赫的位置，还拥有约1.3公里黄金海岸线，一览无余的澳门海景提供了绝佳视野。
作为粤澳深度合作区的重要引擎，金融岛肩负着发展金融产业、推动总部经济和现代服务业的重任。
数据显示，横琴金融岛内注册资本118亿元、金融企业共计660家，持牌金融企业及其分支机构达到83家。随着国际金融机构的不断进驻，这里将形成多元化、国际化的金融生态圈，并有望成为人民币国际化的重要试验田。
而在这片充满希望的金融岛上，一个令人瞩目的地标建筑群正在崛起——IFC综合体。
从高空俯瞰，珠澳两江三岸正形成“黄金三角”：横琴金融岛、澳门本岛以及十字门商务区各司其职，协同发展，共同构筑起区域发展的核心引擎。
IFC综合体恰好位于这一黄金三角的核心，其战略地位不言而喻。
IFC综合体分三期开发，以339米高的IFC横琴国际金融中心为旗舰，辅以IFC2期（华通金融租赁总部大厦）和IFC3期（横琴国际交易广场），共同打造约45万平方米的滨海天际线综合体集群。
效果图
这一宏伟规划不仅彰显了横琴的雄心，更为国际金融机构提供了一个世界级的落脚点。
随着全球飞机巨头空客直升机中国公司正式入驻，IFC已成功吸引了多家500强金融企业。交通银行、东亚银行、中国光大银行等知名金融机构纷纷在此设立分支机构，标志着横琴金融岛正在成为全球金融资源的汇聚地。
10月8日至9日，2024全球跨境电商年会将于横琴召开，来自国家部委、地方政府、数百家跨境电商头部企业和境内外媒体的近千名代表将齐聚一堂，这无疑将为横琴跨境电商产业的发展带来更多机遇和关注。
2024全球跨境电商年会(珠海-横琴)媒体通气会现场
而IFC2期，正是跨境电商产业园的延展区。截至目前，园区已签约落地企业超40家，其中澳门企业超15家，希音、唯品会、遥望科技、携程、 赛维时代、傲基科技、宝尊电商、映宇宙等多家知名头部企业以及跨境说、融贯云洲、澳门新大陆等重点澳门电商企业正在陆续进驻，初步形成了跨境电商产业生态。
作为IFC综合体的重要组成部分，IFC2期不仅延续了前作的卓越品质，更在功能和服务上实现了全面升级。
项目最显著的特点是其优越的地理位置和稀缺的景观资源，70年产权约78-135平方米户型，每户均享有海景。
实拍图
从IFC2期的每扇窗户望出，呈现的是独一无二的琴澳盛景：东面是澳门繁华的城市天际线与蔚蓝海岸的完美交织，北面则是澳门本岛与标志性的澳门塔相映生辉。这样丰富的景观资源，在全球知名城市中都非常罕见。
实景合成图
IFC2期住宅窗外实景图
在建筑设计方面，IFC2期汇聚了国际顶级团队的智慧。Aedas、CCD、ASL等知名公司共同参与，精心打造了从建筑外观到室内设计，再到园林景观的每一处细节，确保了项目的卓越品质。
效果图
室内装修甄选了多个国际一线品牌，如大金、博世、嘉格纳、美诺、当代、铂浪高和汉斯格雅等。项目更是横琴首个提供“星级酒店式”服务的住宅，由拥有国家一级资质的物业管理团队负责，为居住者提供专业周到的高水准服务。
高空之上，云端双会所尽显尊贵；地面之下，25万平米商业繁华。垂直化的生活体验不仅节省了宝贵的时间，更创造了社交与商务的无缝连接。
你可以轻松地在云端会所接待商业伙伴，享受高端私密的洽谈环境，而后在楼下的米其林餐厅继续深入交流。无论是在会所举办私人派对，还是在商业区享受文化艺术活动，IFC2期都能满足你对品质生活的全方位追求。
这里不仅是一处居所，更是一种兼具效率与品位的生活方式的缩影，让每一位居住者都能在繁忙的都市生活中找到属于自己的从容与精彩。
随着美联储开启新一轮降息周期，全球资本正在寻找新的投资热土。在这场资金大迁移中，横琴作为中国新崛起的金融中心，正吸引着世界的目光。
作为横琴金融岛的地标，IFC2期无疑是资产避险和增值的绝佳选择。
要知道，享有同样优越景观和功能定位的产品，在香港维多利亚港区域每平方米至少30万港币起，相比之下，IFC2期是真正的价格洼地。
随着更多金融机构和企业的入驻，IFC2期有望成为见证横琴金融中心崛起的重要载体。这一进程不仅为投资者提供了新的机遇，也为粤港澳大湾区的经济发展注入了新的动力。
