来源：疆亘资本
多点数智(02586.HK)发布公告，公司拟全球发售2577.4万股，中国香港发售股份257.74万股，国际发售股份2319.66万股，另有15%超额配股权；2024年11月28日至12月3日招股；发售价将为每股发售股份30.21港元，瑞银集团、招银国际及招商证券国际为联席保荐人；预期股份将于2024年12月6日开始在联交所买卖。
公司已订立基石投资协议，据此，在若干条件的规限下，基石投资者已同意按发售价认购或促使其指定实体认购总额约3906万美元(或约3.04亿港元)可购入的有关数目的发售股份。
基石投资者DFI Development Holdings Limited为DFI Retail Group的间接全资附属公司。DFI Retail Group Holdings Limited在伦敦证券交易所股票(过渡)类别中作第一上市，并在百慕达及新加坡作第二上市。
DFI Retail Group为一家领先的泛亚洲零售商，在13个亚洲市场及地区经营食品、便利店、健康美容、家具、餐厅及其他零售领域的多个知名品牌。DFI Retail Group亦为Jardine Matheson集团的成员公司。
多点Dmall是一家成立于2015年的公司，主要为本地零售业提供基于云的一站式端到端的数字零售SaaS（Software as a Service）平台。该公司由物美集团创始人张文中创办，致力于通过其平台帮助零售商实现数字化转型，提升运营效率。 招股书显示，Dmall自成立以来已累计进行了3轮融资，融资总额超过7亿美元（约50亿元）。投资方阵容相当豪华，包括但不限于兴业银行、中国国有企业结构调整基金、恒安珍宝投资有限公司、深圳投控湾区股权投资基金合伙企业、金蝶、联想、深圳市福田引导基金投资有限公司、民生商银国际控股有限公司、信银（香港）投资有限公司、腾讯、IDG资本等。截至2021年10月的C轮融资后，公司的估值达到30.5亿美元（约219亿元）。 
图源：招股书 业务方面，多点Dmall的主要集中在为零售行业提供数字化转型服务，为零售商提供数字化解决方案。
其中，零售核心服务云为Dmall的核心业务，其基于专有的Dmall SaaS操作系统，帮助零售商管理整个运营流程，包括采购流程 、供应链管理、产品管理、门店管理、消费者会员管理等日常运营的最关键部分（见下图）。
例如，在Dmall的销售预测算法的支持下，通过对销售预测、存货水平及季节性等因素的考虑，帮助零售商动态规模存货及自动发出补货订单。截至2023年，使用公司零售核心服务云的客户数量达到544家。 
图源：招股书 弗若斯特沙利文资料显示，与适应各行业需求的一般向SaaS产品相比，公司提供覆盖本地零售价值链的解决方案。通过覆盖最佳行业标准及促进实时数据同步，公司生成行业特定洞察，帮助零售商提升运营绩效。 据招股书显示，Dmall的零售专业知识来自为物美集团及DFI Retail Group等领先零售商服务的经验。据弗若斯特沙利文资料，公司为业内同行中唯一一家推出数字化供应商招商、智能快餐区规划、智能商品陈列及智能购物车的企业，同时也是业内顶级公司中第一家开发及采用算法销售预测、智能选品、智能仓库管理、智能履约及配送调度，以及集装箱统一调度系统等模块的企业之一。 截至目前，公司已将业务成功拓展至香港特别行政区、澳门特别行政区、柬埔寨、新加坡、菲律宾、马来西亚及波兰。 此外，通过与总部位于德国的领先批发商麦德龙集团合作，公司亦处于进军欧洲市场的初级阶段。 行业地位方面，据弗若斯特沙利文资料，就商品交易总额而言，Dmall是2023年亚洲最大的零售云解决方案服务商，拥有10.9%的市场份额。 按2023年的商品交易总额计算，Dmall是中国最大的零售云服务解决方案服务商，以及领先的端对端全渠道零售云解决方案服务商，市场份额为13.3%。 财务方面，于2021年度、2022年度、2023年度、2023年以及2024年截至6月30日止六个月，多点数智实现收益分别约为8.48亿元、13.28亿元、15.85亿元、7.64亿元、9.39亿元人民币；同期，公司实现毛利分别约为1.73亿元、5.05亿元、5.55亿元、2.77亿元、3.59亿元人民币。 
招股书显示，对于本次IPO的募集资金，多点数智主要用于开发新应用程序及新服务模块，寻求增长策略互补的战略合作、投资及收购等方面。其中，多点数智表示将推动海外扩张，并计划于2024年进入文莱及印尼市场。
