过去十来个交易日，中国资产火力全开，A股和港股均已经进入技术性牛市。
A股主要宽基指数和风格指数在节前5个交易日涨幅均在25%左右。
港股更是在今年全世界重要股市中排名第一。截至10月7日，恒生指数今年涨幅高达35%，恒生科技指数今年涨幅高达43%。
然而，今日市场出现了波动，上证指数开盘时一度上涨10%，但随后出现回落，收盘时涨幅收窄至4.59%。恒生指数今日也出现回调，收盘时下跌 9.41%。
种种迹象表明，在经历了快速上涨之后，市场的利好因素已被逐步消化，投资者情绪也有所释放，接下来市场可能会进入一个波动性加大、分化加剧的阶段。
不过回调可能恰恰也为投资者提供了布局的良机，摆在投资者面前的一个难题就是可以买什么？还能买什么？
一、宽基
牛市的初期以及中期，市场各个品种普涨，宽基是最大受益者，上证50、沪深300、中证500、科创50以及创业板指等均可以成为重点关注对象。
来源：截至10月6日，广发策略
据广发证券研报，综合PE和PB的最新情况，当前相对比较便宜的是创业板、中证500以及恒生科技三个指数。宽基指数产品的选择比较简单，按照规模排序基本上不会有什么差错。
这里需要注意三点：
其一、由于A股、港股双双大涨，许多场内基金的场内价格都与基金净值发生了较大偏离，有基金因为资金抢筹而出现明显的溢价，投资者可以选择场外的指数基金。
以创业板指数为例，创业板ETF广发（159952）是场内交易的ETF，是跟踪创业板指的ETF中规模居前的产品。为方便场外投资者布局，该ETF还设有场外联接份额，A类003765，C类003766。根据基金定期报告披露数据，广发创业板ETF联接基金A类（003765）连续十个季度获得持有人净申购。从产品费率看，广发创业板ETF联接基金的管理费为0.15%，是同类产品中的最低档。
其二、国内的指数增强产品普遍具有超额收益，所以如果长期投资关注相关产品可能效果更佳。
其三、随着市场走牛，投资者风险偏好提升，防御属性较强的红利资产不再是资金关注的重点。例如9月27日，A股全面上涨，但银行和石油竟然下跌，这也是从侧面证明了这一点。
1、沪深300指数增强哪家强？
2、中证500指数增强哪家强？
3、上证50指增、创业板指增哪家强？
4、红利指数增强哪家强？
5、中证1000指增哪家强？
6、科创板100ETF哪家强？
二、港股
港股今日回调幅度较大，但是韧性十足，这也从侧面反映出资金对于当前行情的认可程度。
受益于国内一系列积极政策支撑、海内外流动性改善双重加持、全球资本再平衡等因素，加之港股当前估值处于低位，有着较大的修复弹性，港股或有望迎来“戴维斯双击”。
对于投资标的，上文提到恒生科技是当前相对比较便宜的指数之一。恒生科技ETF龙头（513380）聚焦香港上市的互联网龙头企业，前五大重仓股为美团、腾讯、小米、京东、阿里，随着中国经济稳步复苏，那么与民生息息相关的互联网龙头企业的投资价值可能将被重估。
另外，港股市场覆盖了一些特色产业，如在A股市场未能上市的生物医药类公司，而医药板块每一轮牛市都不会缺席。
对于平常不太关注港股的投资者来说，借道ETF是相对省心、便捷、高效的方式。不过，投资者在挑选港股ETF时也有一些注意事项，港股类ETF属于跨境ETF，会受到外汇投资额度的限制，一旦额度供不应求，港股类ETF可能出现大幅溢价。同时，目前市场有约三分之一产品规模小于1亿元，换而言之存在一定清盘风险。
总而言之，从头部基金公司中以规模排序选择指数产品，大概率不会犯错。
目前市场上，广发基金的港股系列ETF较为齐全，旗下产品恒生科技ETF龙头（513380）、中概互联ETF（159605）、港股非银ETF（513750）以及港股创新药（513120）等，都在同类基金中具有比较优势。
其中港股创新药ETF（513120）是市场上首只投向港股创新药的ETF产品，最新流通规模为58.97亿元(截至9月27日)，是全市场规模最大、交投最为活跃的香港创新药主题ETF之一。
看完被动型产品再来看看主动型。截至2024年中报，港股投资规模前5的基金经理分别是张坤、张金涛、胡昕炜、曲扬以及李耀柱，港股投资规模分别达到288.99亿元、84.27亿元、67.82亿元、64.23亿元和56.88亿元。
在上述基金经理中李耀柱的历史业绩表现优异。据Wind统计显示，李耀柱的代表产品广发沪港深新起点股票A （002121）今年以来截至9月30日的涨幅已经高达26.69%。另据银河证券统计，截至9月27日，该基金过去一年回报在标准股票型基金A类中排名11/330。
三、证券
券商股被称为“牛市旗手”，它是每一轮牛市最先爆发的板块之一。到了牛市中后段，随着投资者情绪的高涨，风险偏好的提升，领涨板块则可能变为更有想象空间的科技科创等板块。
我们也可以看到，无论是A股亦或是港股，券商股都是近期表现较为强势的板块之一。Wind数据显示，10月2日至10月7日的4个交易日，港股市场中资券商指数大幅上涨67.5%。
目前市场上的相关ETF主要跟踪中证全指证券公司指数、中证证券公司30指数、中证香港证券投资主题港元指数以及中证证券公司先锋策略指数。
按照近期的市场表现，中证香港证券投资主题港元指数>中证证券公司30指数>中证全指证券公司指数。
但是结合各方面因素，跟踪中证香港证券投资主题港元指数以及中证全指证券公司指数的相关ETF应该优先关注。
四、医药
地产、消费以及医药三大板块均属于超跌品种，近一个月地产和消费涨幅靠前，但基本面需要进一步确认。
与之相比，医药的基本面更为扎实，随着老龄化加快，居民对医药的刚需增加，相关需求与国际环境直接关联有限，估值又处于历史底部，这三点都让医药板块具备不错的吸引力。
还需要提到的是医药与证券一样，没有缺席过之前的几轮牛市。
医药主题基金选择起来难度比较大，主要赛道分别是化学制药、生物制品、中药、医疗服务、医疗器械和医药商业，根据市场不同还有A股和港股。
在过去几年医药行业各子赛道表现分化，医药行业指数相对于宽基指数走势的上涨大多依靠某一个或几个细分赛道的拉动，同时医药指数的主要收益支撑来自盈利。
所以笔者会更为偏爱主动型产品，但主动型产品根据投资偏好和投资特征又有很多不同类型，我们未来单独拿出一篇文章细聊。
芒格曾说，关注别人赚钱（比你）更快的想法是一种致命且愚蠢的罪行，因为妒忌是仅有的一种你不可能得到任何乐趣的罪行，它只会让你痛苦不堪，不会给你带来任何乐趣。
本轮反弹突然且急促，踏空很正常，而从人性的角度来说，短期踏空比套牢更加难受。
但是请记住，资本市场从来不缺投资机会，牛市更不缺投资机会。
未来随着利好政策的消化，投资者情绪的释放，市场最终将回归理智，而此时可能才是投资者更为稳妥的进场节点。
同时，做任何一笔投资要从最坏的结果出发可能才会获得更好的结果，而从这个角度出发，无论市场表现多么不可思议，千万不要加杠杆追涨！
