港股迎来智能驾驶“独角兽”。

10月24日,地平线机器人-W(09660.HK)在港股上市交易,一度涨超37%,截至发稿涨27.57%。

公开消息显示,地平线机器人是一家乘用车高级辅助驾驶(ADAS)和高阶自动驾驶(AD)解决方案供应商。据悉,地平线机器人在公开发售阶段获33.83倍认购。10月23日,地平线机器人的股价在香港暗盘交易中大幅上涨,一度触及5.21港元/股,相比公司IPO定价3.99港元/股上涨超30%。截至收盘,回落至5.02港元/股,涨幅仍达到25.81%。

智能驾驶“独角兽”赴港上市

10月24日,智能驾驶运算服务商地平线机器人在港交所正式挂牌上市,该公司以每股3.99港元的上限价格招股,筹资约54亿港元,成为2024年香港市场首次公开募股中集资第二大的新股。

这家智能驾驶“独角兽”的IPO,吸引了境内外众多知名机构投资者的参与,其中,阿里巴巴、百度、达飞集团和一家宁波市政府基金为基石投资者,认购总额达到约2.2亿美元(约17亿港元),此外,柏基投资、挪威央行投资管理、威灵顿投资管理集团等知名机构也积极认购。

公开资料显示,地平线机器人(以下简称“地平线”)成立于2015年,专注于自动驾驶所需芯片和软件的研发,是一家乘用车高级辅助驾驶(ADAS)和高阶自动驾驶(AD)解决方案供应商,拥有专有的软硬件技术。该公司的解决方案整合了算法、专用的软件和处理硬件,为高级辅助和高阶自动驾驶提供核心技术,从而提高驾驶员和乘客的安全性和体验感。

其创始人、董事长为余凯,曾拿到德国慕尼黑大学计算机科学博士学位,毕业后进入西门子中国研究院神经计算部门,还曾在斯坦福大学计算机科学系兼任讲师。回国后,余凯于2012年加盟百度,担任百度研究院副院长,2015年联合黄畅、陶斐雯创立地平线。

得益于近年来技术的快速发展及高涨的消费者需求,高级辅助驾驶功能在当今汽车中变得越来越普遍。根据灼识咨询的资料,2023年全球及中国的高级辅助驾驶渗透率均超过50%。

根据灼识咨询的资料,全球高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案市场规模在2023年已达619亿元,并预计将以49.2%的复合年增长率在2030年增长至10171亿元。

招股书显示,2023年及今年上半年,地平线智驾解决方案装机量市场份额分别占21.3%和35.9%,2023年,地平线是国内OEM的第二大高级辅助驾驶解决方案供应商,今年上半年已经跃居第一位。

财务数据方面,招股说明书显示,地平线在2023年实现营业收入近16亿元,近三年的收入复合增长率达82.3%,实现规模化增长。但和其他造车新势力面临同样的问题,当下公司仍然处于“烧钱”状态,2021年至2023年的经调整亏损净额(非国际财务报告准则计量)分别为11.03亿元、18.91亿元及16.35亿元。

对于亏损原因,地平线表示,主要有几点:需要大量的前期投资、规模经济效应尚未释放、采用权益法入账的分散投资业绩、优先股及其他金融负债的公允价值变动。

与此同时,这期间地平线的毛利率也维持在高水平。2021年—2023年,公司毛利分别为3.3亿元、6.28亿元、10.94亿元,今年上半年进一步攀升至约7.39亿元。毛利率则分别达到70.9%、69.3%及70.5%,今年上半年进一步提升至79%。

顶级投资机构加持 上市前融资超34亿美元

据了解,成立于2015年的地平线,在上市之前就备受资本的热捧。根据招股说明书,在上市前其累计融资超34亿美元。其中,首轮融资后估值6000万美元,去年底完成D轮融资后估值达到了87.1亿美元。

从投资阵容来看,既有国内一流的汽车厂商,如比亚迪、中国一汽、上汽集团、奇瑞汽车,也有顶级的创投机构高瓴、红杉中国、五源资本等。

红杉中国合伙人周逵在谈及投资地平线的过程中指出,2014年,红杉就认识了彼时还是百度深度学习研究院常务副院长的余凯。“彼时余凯还是一个怀抱梦想、有远见卓识的‘科学家’。随后在人工智能、电商、芯片等大方向上,我们一起讨论创业机会并一拍即合,积极投资地平线种子轮。”他说,“在陪伴地平线发展的近10年里,我们看到地平线将软硬件结合的技术路径一以贯之,并且把业务范围逐步收敛到智能驾驶这个重要方向上。红杉看好方向和团队,因此在公司后续融资中选择持续支持。”

周逵还指出,地平线取得今天的成绩,背后是创始团队的持续成长、自我迭代和面对困难挑战时的坚韧和从容。余凯从一位眼望星空的“科学家”逐步成长为脚踏实地的创业者,一方面持续保持对前沿技术的敏感和对产品力的专注,另一方面又能务实地建立广泛的客户群体,开展深入合作和服务,一步步将地平线打造成为目前国内外领先的智驾软硬件服务提供商。

而高瓴也在7轮融资中加持地平线。证券时报记者了解到,高瓴在地平线组建团队之前就认识余凯,很快做出首轮投资决定。同时介绍了更多投资人入场,帮助地平线配置最优资源;此后,2018—2019年,整个行业陷入低谷时,高瓴领投了地平线C1轮融资,彼时,自动驾驶行业刚刚经历了融资寒冬,很多投资人都觉得看不到未来。

“此阶段行业确实发展不易,但对于地平线,因为高瓴一直深入到企业中去,一方面与企业建立了充分的信任,一方面对于对企业每个阶段在做什么、每一步的发展方向都保持着足够的了解和洞察。我们发现地平线实际上花了非常多的时间和精力在打磨产品、深耕客户身上,而并非只是跟着市场一起沉浮。”高瓴创始合伙人李良表示,自种子轮起,高瓴持续支持地平线的每一步发展,并在关键时刻与公司站在一起,在未来战略、产业链资源、重要客户链接等方面竭尽所能,协同公司挖掘价值。投资地平线也是高瓴投早期项目经典打法的体现:第一、偏好底层创新;第二、前瞻发现,从首轮开始投资共计7轮支持;第三、深入到企业发展中,关键时刻帮忙。

李良还指出,凭借前瞻的布局、对领先技术的长期投入、对产业生态的广泛深耕,地平线已成为中国最大的智驾方案本土供应商,为传统汽车向智能汽车产业的转型升级提供了基础设施建设;并通过强大的组织设计、精益管理、多元化市场布局等方式,实现了自身的高质量发展。期待以地平线为代表的新一代科技企业持续创新、为智能汽车产业的变革继续创造价值。

责编:万健祎

校对:刘榕枝

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