11月18日,原木期货将于大商所正式上市,期货市场又要迎来一位新成员。原木交易的是什么木头?下游需求与什么有关?今天一文带你了解原木产业链和季节性波动!
原木,圆木?原始的木头?
原木,顾名思义,是树木砍伐后,去除树皮、树枝等,按照一定的尺寸、形状等标准截成一定长度的圆木段。是可再生利用的绿色材料,是我国林业的最上游品种,也是我国第一份木材期货。目前市场上将木材分为商品材和非商品材,原木就是就是商品材最主要的类别。按照树种分类,原木可以分为针叶树和阔叶树两大类,两类在特性和用途上有着较大的区别。这次交易的原木期货,交易标的为针叶树中的辐射松,交易代码LG,交易所保证金8%,交易单位为90立方米/手,最小变动单位0.5元/立方米。
阔叶树,针叶树?辐射松?
阔叶树,因其质地硬,韧性低,不易发生变形,也被称为硬木,下游需求比较广和杂,不同树种和质量适用于不同的用途,价格方面在树种间也呈现显著差异,标准化程度较低。不满足上市条件。针叶树,因其材质软,韧性高,具有不易折断的特点,市场上也被称为软木,主要是用作建筑口料和建筑模板等工程用途,价格较为集中。根据2023年数据,新西兰辐射松是我国针叶原木进口的主要树种,占比68%,其次是冷杉和云杉原木,主要来自德国。
上游森林种植,下游木材加工房地产:
原木产业的上游主要包括,森林种植与养护行业、胶黏剂行业和木材加工设备行业。其中森林种植与养护行业是产业的起点,涉及树木的种植、培育、管理和保护,以确保森林资源的可持续利用。木材加工设备行业提供了一系列用于采伐、运输、加工和处理原木的设备,如伐木机、运输车辆、锯木机、干燥设备和磨光机等,为树木的砍伐抛光等提供设备。
中游产业涵盖一些木材加工行业,包括人造板行业、木制品制造行业等。下游行业则是木材的需求方,其中最大的需求方为建筑装修业,运用于地板,门窗等,还包括一些家具制造业,原木家具,造纸行业等。其中建筑装修和家具制造都与房地产行业联系紧密,近年来,受地产行业下行,受影响较大,缩减幅度较大,同时这些加工行业规模小且分散,议价能力较弱,整体行业面临出清和转型的风险。
供需格局和季节性如何?
近几年,中国年原木消费量约1.5亿立方米,其中进口量大约4000万-5000万立方米,国产产量大约1亿立方米,对外依存度约40%,而针叶原木对外依存度高达75%左右。中国原木消费量位居世界第二,仅次于美国,原木进口量位居世界第一,进口依存度较高。原木下游需求量与地产行业有较大关联,受影响较大,存在季节性波动。在每年的“金三银四”和“金九银十”的房地产高峰期,原木价格存在一定支撑,而在春节期间,年初的2、3月份,由于木材加工企业的减产,原木价格存在回落可能。
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