又到了一年的年末，银行等金融机构的不良贷款转让按下加速键。
政策梳理：重塑信贷合规性，不良资产处置积极性显著提升
2024年1月，国家金融监督管理总局发布一系列政策，包括《关于做好经营性物业贷款管理的通知》、《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》、《流动资金贷款管理办法》、《固定资产贷款管理办法》以及《个人贷款管理办法》等。
后三个《办法》对银行贷款业务流程合规性提出了新的要求，是对信贷业务合规体系的重塑，为贷款业务开展和风险防控提出了指导。为了适应新规，年初开始，银行和相关工作人员就开始加强对新政策的学习，把握每一个信贷环节，加强对贷款业务流程的合规性。
2024年3月，国家金融监督管理总局发布《关于做好2024年普惠信贷工作的通知》和《消费金融公司管理办法》。
《关于做好2024年普惠信贷工作的通知》明确了2024年普惠信贷总体的三个目标，保量、稳价以及优结构。第一，保量即保持普惠信贷支持力度，银行业金融机构要聚焦小微企业经营性资金需求，合理确定信贷投放节奏，力争实现普惠型小微企业贷款增速不低于各项贷款增速的目标。该《通知》明确了2024年银行业金融机构要力争实现涉农贷款余额增长，大型商业银行、股份制银行要力争实现全年普惠型涉农贷款增速不低于各项贷款增速。第二，稳价即稳定信贷服务价格，通知要求银行业金融机构要加强小微企业、涉农贷款定价管理，根据贷款市场报价利率（LPR），合理确定普惠型小微企业贷款、涉农贷款利率水平。第三，优结构即优化信贷结构，该《通知》要求银行业金融机构要增强对小微企业法人服务能力，加大首贷、续贷投放，扩大服务覆盖面。积极开发小额信用贷款产品，推广随借随还的循环贷模式，灵活便捷地满足小微企业、个体工商户、农户、农业转移人口等群体的资金需求。
2024年4月，国家金融监督管理总局发布《关于促进企业集团财务公司规范健康发展提升监管质效的指导意见》、《关于深化制造业金融服务 助力推进新型工业化的通知》以及《关于落实〈中国银保监会办公厅关于引导金融资产管理公司聚焦主业积极参与中小金融机构改革化险的指导意见〉有关事项的通知》。
《关于落实〈中国银保监会办公厅关于引导金融资产管理公司聚焦主业积极参与中小金融机构改革化险的指导意见〉有关事项的通知》规定将反委托处置适用的中小金融机构扩展至大型银行、股份制银行等银行机构，并明确了反委托处置的具体流程、要求和限制条件，进一步扩大了反委托处置的适用范围，为金融机构提供了更多的不良资产处置方式选择。
2024年9月国家金融监督管理总局印发了《关于做好续贷工作提高小微企业金融服务水平的通知》，该《通知》旨在优化贷款服务模式，加大续贷支持力度，合理确定续期贷款风险分类，加强续期贷款风险管理，完善尽职免责机制，提升融资服务水平，并阶段性拓展适用对象。
2024年11月，国家金融监督管理总局发布了《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》，该办法扩大了金融资产管理公司（AMC）可收购的金融不良资产范围，细化了管理流程，同时还强调了风险防控与合规经营的重要性。
总体来说，2024年银行不良资产政策背景和监管要求主要包括有效防范化解金融风险以及及时处置中小金融机构风险。伴随“无还本续贷”政策的进一步扩围，预计未来市场上还将出现更多金融不良资产需要处置，不良资产价格可能会回落。
从政策的落实效果看，2024年前11个月金融机构和资产管理公司在不良资产处置方面的积极性出现了显著提高，不仅仅大型银行和资产管理公司纷纷采取措施，加快不良资产的处置进度，中小银行和机构也加入了通过拍卖、转让等形式处置长期积压不良资产的队伍，扩大了缓解银行业资产负债表压力的范围。
市场运行情况：第三季度不良贷款转让业务呈快速增长，多项数据达历史新高
从数据上看，截止2024年第三季度，不良贷款转让业务公告挂牌总单数达288单，总体未偿还本息数额突破826.2亿元，不良贷款的挂牌和成交规模较前几季度进一步增长。从数据趋势上看，不良贷款转让正在整体加速，2023年以来，不良资产转让业务量均呈现出逐季度增加的趋势。
业内人士向钛媒体APP表示，按照今年前三季度不良贷款转让业务的趋势看，四季度还会出现翻倍式增长，据市场统计，12月的第一周，多家银行及其分支机构密集上架不良资产包，银行不良资产的处置力度较前几季度也出现明显加大，此外，他预测四季度的不良贷款转让业务公告挂牌未偿本金将超750亿元，未偿本息将超过1100亿元，项目数将超500单。
业内人士也向钛媒体APP解释了这一现象，年底是企业进行年度财务结算的关键时刻，银行和其他金融机构需要清理未收回的债务，因此越接近年底，对不良贷款业务的处置也越多，并且由于银行对不良资产处置的方式特殊性，当不良资产积累到一定数目就会进行统一评估和处理，因此会出现在特定时间节点集中转让的现象，上半年银行更多注重于“投放”，下半年银行就会更注重于“回收”。
图片来自@银登网
从商业银行不良贷款运行情况上看，普惠型小微企业贷款余额保持两位数增长，商业银行不良贷款余额保持稳定，不良贷款率却出现缓慢下降，拨备覆盖率保持稳增，贷款拨备率、资本充足率、一级资本充足率以及核心一级资本充足率保持稳定。
某证券研究员告诉钛媒体APP，近两年涌现了大批的商业银行不良贷款，伴随政策的支持以及经济的复苏，市场上的不良资产已几乎完全暴露，如果说2023年是不良资产的“暴露年”，2024年是不良资产的“处置年”，2025年则将会是“修复年”。随着商业银行这两年对不良贷款市场探索，对于不良资产的处置方式已经开始趋向于成熟。
总体来看，2024 年第三季度的不良贷款转让业务呈快速增长，多项数据达历史新高，今年前三季度的挂牌规模较2023年每个季度都出现明显提升，但是整体资产质量仍十分稳定。
随着资产质量的逐步提升，不良资产的整体价格也在不断提升，不良资产的平均本金回收率也在逐步回升。银行业以及金融机构的资产总额保持稳步增长，能够支持银行系统加大对不良资产的处置力度，预计2024年四季度，不良贷款的挂牌和成交金额将继续保持上升趋势，特别是国有银行和股份制商业银行将继续发挥出让方中的引导作用。
受让方中，地方资产管理公司（简称“地方AMC”）则将继续保持主导和增持的状态，在11月发布的政策中也可以读出政策的导向是引导AMC在处理不良资产中发挥更大的作用，全国性金融资产管理公司业务下沉，对地方AMC的垂直压力也有所增大，地方AMC在不良资产处置中地位的不断上升也是情理之中。预计未来经济重点地区的地方AMC机构数量有望继续适度扩容，各大机构间对优质资产包的争夺也将更加激烈。
最后，随着市场对资产包的管理和评估水平不断提升，个人不良贷款业务回收率和受让方数量有望继续保持上升趋势，预计这一趋势将在未来几个季度内持续。
展望：明年不良贷款的工作重心或将从对公移向个贷
业内人士向钛媒体APP表示，2024年以来，银行业整体资产质量保持相对稳定，但部分银行及个别领域仍有一定资产质量压力，特别是中小银行、地方债务、房地产、金融等重点领域仍处于风险释放期，预测明年对于银行业金融机构不良资产的政策和处置力度将进一步加大。
据市场观察，近两年来，中小银行对不良资产转让的力度明显增强，惠誉评级亚太区金融机构评级董事徐雯超指出，在面临息差下行、有效信贷需求不足、房地产及相关行业资产质量风险持续暴露等多重压力下，中小银行特别是弱资质地区的中小银行面临着更大的资产质量压力。
徐雯超表示，地方中小银行的经营与当地的经济发展、产业特色高度交织，部分中小银行所在地区经济实力相对偏弱，并且正在经历较大程度的产业结构调整，当地房价下跌程度、居民收入前景出现一定程度的恶化，同时地方融资平台的债务风险也更为突出，直接导致本地中小银行的经营压力。在这一背景下，中小银行加速出清存量不良资产，应监管要求，积极防范化解金融风险。
某资管公司宏观研究员向钛媒体APP表示，2024年银行在保持贷款规模稳步增长的基础上，也在不断优化贷款结构，从三个季度以来的财报可以看出，大多股份行在保证贷款稳增的情况下，不良贷款率均出现了不同幅度的下降，这意味着银行加强了对公贷款的选择和把关，根据财报数据可以看出，银行均加强了制造业、科技创新行业以及农村经济在内的重点领域的信贷支持。然而，根据公开数据显示，2024年个人不良贷款的逾期人数和逾期率均出现上升，说明个人的经济状况还没出现回升拐点，但从上升的消费贷等数据上看，个人对未来经济的信心已经出现好转，明年不良贷款的工作重心或将从对公移向个贷。
甬兴证券固收首席分析师郑嘉伟表示，随着个贷不良率增长，商业银行对于不良资产的多元化处置方式有强烈的需求，批量转让不良资产能够提高商业银行处置效率和市场流动性，有助于银行快速回收资金，降低不良率。同时，监管部门也鼓励银行等金融机构拓宽不良资产的处置渠道，创新不良处置方式。
光大银行金融市场部分析师周茂华表示，个人消费贷、经营贷以及对公不良贷款转让项目较多，一方面，是因为三项业务在银行信贷业务中占比高，个人消费贷、经营贷增长快；另一方面，反映市场对个人消费贷、经营贷等不良贷款需求加大，同时，通过转让有助于银行降低处置成本、提升处置效率。（本文首发于钛媒体APP，作者｜李婧滢，编辑｜刘洋雪）
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