新一轮财政刺激的规模暂未公布,但市场对于财政加码与货币联动的预期不断升温。
10月12日,财政部在新闻发布会上概述了备受市场关注的财政支持政策。财政部没有宣布刺激政策的具体规模,表示将待履行法定程序后再做说明。
不少业内人士纷纷给本次会议划重点,财政政策不仅聚焦短期,也会兼顾长远,势必与货币政策形成合力。
9月底以来,货币政策主动出击,快速落地了一揽子增量政策,包括降低存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率、创设支持股票市场稳定发展的结构性货币政策工具等,走在市场前面,力求提振市场信心。
而降息,作为货币政策的重要工具,其重要性不言而喻。面对当前经济形势,在9月底下调政策利率20基点后,10月带动LPR和存款利率继续下行,显得尤为必要。
降息的多重效应不容忽视。一方面,它体现了国内政策基准利率通过市场向实体经济部门的有效传导,更是对实体经济融资成本降低、融资负担减轻的实质性支持。
另一方面,鉴于LPR作为贷款利率与存款利率的重要定价参考,当贷款利率经历显著下调后,存款利率的相应下行便显得顺理成章。
实际上,10月已有一些中小银行着手降低了存款利率,这一举动可能标志着上一轮存款降息周期的结束,亦是新一轮存款降息趋势的开端。
这也将引导部分资金加速由理财等资管产品,进一步回流到股市、楼市,从而改善房地产市场与资本市场的预期,促进内循环的畅通与经济加快复苏。
值得注意的是,近期国内还将加快推动存量房贷利率调整,本次调整后,存量房贷利率将与新发放房贷利率基本拉平,这一举措不仅有助于减轻购房者的负担,更将促进房地产市场的健康发展,为经济的稳定增长提供有力支撑。
宏观调控从来都不是简单为单一市场服务的工具,而是需要综合考虑经济的基本面。
而“一揽子增量政策”作为宏观层面的一次系统部署,其内在逻辑清晰、目标明确,旨在通过扩大国内有效需求、加大助企帮扶力度、推动房地产市场止跌回稳以及提振资本市场等多方面的组合拳,共同推动经济的稳健复苏。
在解决民营企业预期问题方面,政策正直接从民营企业最顾虑、最担忧的环节着手,加快基础性的法律出台,体现了政府对民营企业的深切关怀和坚定支持。
同时,对于地方政府债务问题的解决,也是当前经济循环畅通的关键所在。破解当前经济难题,唯有准确把握全局的关键节点与核心所在,方能真正激活经济的内在动力,促进投资与消费模式的根本性转变,为股市与房地产市场的稳健前行提供坚实支撑。
前期宽松的货币政策密集出台,后期财政政策如何打配合将成为关键,未来政策有效落地,直接触达企业和消费者,才能最大限度发挥乘数效应,提振市场主体信心。