文|杨国英
再一次重复我的核心观点:
1,这一轮牛市,是一次货币牛,是一次化债牛,是一次反通缩牛,某种程度上,更是一次国运牛。
2,这一轮牛市,核心动力是货币推动的,政策支撑也是必要条件。
3,这一轮牛市,必将改变许多人的财富命运,踩准了节奏可以少奋斗十年。
4,基于货币宽松预期的放大,个人将七八月对中期牛市必将突破4500点的预判,今天正式上调为突破6000点。
接下来,具体讨论一下货币宽松预期的放大。
。今天,最新的LPR利率出炉,1年期和5年期以上LPR双双下调25个基点,1年期LPR调至3.1%,5年期以上LPR下调至3.6%。
今天看,这样的LPR下调幅度,好像大家已经适应了,因为有924货币端会议、以及上周五央行行长对预期这一下调幅度,已经提前释放了较强烈的信号。
但是,如果一个月之前呢,一个月之前,几乎所有的市场参与对象,都在焦虑央行为什么按兵不动?一个月之前,几乎所有的市场参与对象,都还仅仅希望四季度能够稍微降点息,最大的期望值也仅仅是下调两次合计20个基点。
但是,924货币端会议的召开,以及1012财政端会议的召开,事实一切都已经了然——大宽松时代正式到来了,地方政府的化债需要货币大宽松,提振投资和消费需要货币大宽松,甚至,中美之于全球新兴经济体的资本虹吸博弈,也需要货币大宽松。
现在,事实还仅仅是本轮货币大宽松的开始,现在的一年期定存利率已经下调到1.1%了,明年此时,我们应该会看到0.5%左右的一定期定存利率——这必将最终驱动至少30万亿的居民存款直接或间接进入股市(这还不算对公存款),我们一定要确认,只要存款利率足够低,当下整体市盈率依然偏低的A股,一定会一波接一波向上攻击的,要知道,即便以现在的A股总市值计,流动盘也仅仅40万亿左右。
只要确认了货币大宽松,那么,货币牛市事实也就确认了,这其中的相关逻辑,过去三个月,我反反复复讲了至少10次了,就不再重复了。
只要货币牛市确认了,那么,本轮货币牛市的第一攻击波的主导力量,肯定是硬核科技这事实也就确认了,这其中的相关逻辑,昨天文章前面部分讲得比较具体,主要是新一轮财政刺激的“优质生产力”属性、以及中美已经进入硬核科技的关键博弈区间(东势上升明显)。
只要货币牛市确认了,那么,本轮货币牛市第一攻击波最具想象力的,肯定是小盘子的硬核科技公司,这也是近期我反复强调“前期小硬”的原因所在,因为,要论赌性,放眼全世界华人是最爱赌了,这个,不仅有每一轮牛市的疯炒惯例为证,而且全世界赌场占比最大的客群永远都是华人。
对“前期小硬”的重点强调,最早是10月7月思享会专属直播时我和大家交流的,当时我讲过,即便是价投者,在本轮货币牛市的早期(个人认为,3800点下方都属于早期),都很有必要拿出30%左右的仓位去尽快配置北证和科创的“前期小硬”,而且优选市值不超过30亿的。
当然,之于不同群体的风险偏好,以及最近“前期小硬”的疯狂猛涨(几乎都突破10月8日的早盘高点了),接下来如果前期小硬再继续向上猛烈突破,事实就很有必要相对上调前期小硬的市值设定了,比如100亿,甚至部分集中度显著上升的硬核科技领域,200亿以下的市值也可以视为前期小硬。
这一轮货币牛市,预期未来一年半,A股中位数涨幅应该会超过100%,这对于节奏感比较好的,借助这一轮货币牛市,获得200%、300%以上的收益率,事实也是有可能的。
最近研究实战逻辑太累,今天就不多写了。
最后提示一下,即便是货币牛市,也要做好适度的分散,如果你缺乏深度研究能力,建议去买宽基。