本文来源：时代周报 作者：王琦
为进一步聚焦海洋通信业务，亨通光电(600487.SH)拟收购子公司少数股权。
11月28日晚，亨通光电披露公告称，公司拟收购国开制造业转型升级基金（有限合伙）（下称“国开基金”）持有的公司子公司江苏亨通华海科技股份有限公司（下称“亨通华海”）2125万股股份，占亨通华海总股本的3.9111%。
本次股价转让款为30431万元，亨通光电将以转账方式一次性现金全额支付。交易完成后，亨通光电对亨通华海的持股比例由72.09%提升至76.00%。
就本次股权收购事项，时代周报记者于11月29日上午向亨通光电发去采访邮件，截止发稿，对方尚未回复。
上市公司是否有充足的现金流？
亨通光电专注于在通信和能源两大领域，提供行业领先的光通信、智能电网、海上风电、海洋通信、智慧城市等产品与解决方案，2003年8月在上交所挂牌上市。
亨通集团有限公司为亨通光电控股股东，与公司共同投资了亨通华海，故本次股权转让属于关联交易。
亨通华海致力于在全球范围内提供超大容量、高可靠性、高灵活性的端到端海缆通信系统解决方案，近年来，亨通华海海洋通信业务的业绩增长显著，在手订单充沛。
据公告，2023年以及2024年1—7月亨通华海分别实现营收37.67亿元、19.89亿元，净利润分别为1.80亿元、2.30亿元；净资产分别为29.72亿元、32.24亿元，资产负债率分别为70.12%、68.60%。目前看来，亨通华海财务状况改善，盈利能力稳中向好。
本次股权评估采用收益法，截至2024年7月31日，亨通华海股东全部权益的评估值为79.65亿元，经计算较账面所有者权益30.98亿元增值157.06%。
亨通光电对此表示，交易价格3.04亿元低于估值77.86亿元（估值79.65亿元并剔除分红1.79亿元）的3.9111%，交易定价是合理性的。
另外，亨通光电还表示，股份转让款于11月29日以转账方式一次性现金全额支付。
时代周报记者注意到，截至2024年三季度末，亨通光电货币资金为95.48亿元、交易性金融资产为4.16亿元，短期借款为91.83亿元、一年内到期的非流动负债为29.76亿元。
由此看来，股权转让完成后，亨通光电是否有充足的现金流支撑，尚存疑虑。
进一步聚焦海洋通信业务
实际上，这并非亨通光电首次收购亨通华海部分股权。
2024年9月27日，亨通光电公告，拟收购厦门源峰镕欣股权投资合伙企业(有限合伙)（下称““厦门源峰”）持有的亨通华海7.8223%股权，交易金额为6.06亿元。
“为进一步聚焦海洋通信业务，提高公司对亨通华海的持股比例，提升公司归母净利润、增厚每股收益，公司拟收购亨通华海部分股份。”亨通光电在公告中如是说。
财报显示，截至2024年三季度末，亨通光电拥有海底电缆、海洋工程及陆缆产品等能源互联领域在手订单金额约200亿元；拥有海洋通信业务在手订单金额约60亿元；拥有PEACE跨洋海缆通信系统运营项目在手订单金额超3亿美元。
另外，为推动海洋能源产业高质量发展，亨通光电通过子公司江苏亨通高压海缆有限公司（下称“亨通高压”）引入战略投资者。截至2024年7月22日，亨通光电完成了十家战略投资者引入，海洋能源板块融资总额达25.9亿元。
财务数据方面，今年前三季度，亨通光电实现营收423.99亿元，同比增加20.79%；归母净利润为23.15亿元，同比增加28.32%；扣非归母净利润为22.08亿元，同比增加30.20%。其中，第三季度实现营收157.85亿元，同比增加32.38%；归母净利润为7.05亿元，同比增加27.25%；扣非归母净利润为6.93亿元，同比增加40.94%。
国泰君安证券认为，业绩符合预期，电网和海洋驱动增长。分业务看，海洋业务增量贡献较大，同比增长有望超过40%，主要源于海洋通信2024 年以来确认收入体量较大，同时海洋能源盈利能力保持较好。电网业务我们预计这十四五电网投入持续下，整体保持稳健15%-20%增长，两项业务均是贡献利润和营收增长的稳健支柱。
长城证券分析师则表示，随着公司通信和能源领域全球化建设持续推进，业务订单不断拓展，未来公司业绩将进一步提升。
截至11月29日收盘，亨通光电以上涨3.09%报收17.66元，公司市值增至435.63亿元左右。
