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最近，一张PPT比较出圈——
YQ前，一个省的消费增长与人口老龄化程度没有关系；
YQ后，年轻人占比越高的省份消费越差，老年人越多的地方，经济和消费越旺盛。
难怪连短剧都瞄准了老年人赛道，《闪婚老伴是豪门》《人到五十，闪婚霸总》等以中老年为主角的短剧长期霸榜。
“生机勃勃的老年人、死气沉沉的青年人和生无可恋的中年人”这句流行于网络的话语，在宏观数据上得到了印证。
奇怪，真的太奇怪了！年轻人，怎么突然就支棱不起来了呢？
难道拉动经济的重任，就靠老年人扛了？
有钱才能消费，年轻人不消费，很多人都认为是因为兜里没钱了。
确实，据DT研究院发布的《2023年轻人存钱调研报告》：
国内18-40岁的年轻人中，53.7%的存款不到10万，其中存款不足1万的比例高达21.5%。存款在11-20万、21-30万区间的分别为15.2%、10.4%，三者合计79.3%。
也就是说，存款在30万以下的年轻人，占据了主流部分。
但比起没钱，年轻人高企的负债、以及对未来的悲观预期，对经济增长拖累才更大。
毕竟兜里有没有钱，其实并不十分影响年轻人消费。
2019-2020年的消费大爆发，是靠年轻人借贷超前消费营造起来的一场泡沫式大繁荣。
汇丰银行发布过一组数据，中国90后人均负债12.79万元，其中消费贷占据了大头。
甚至超前消费到连支付宝都怕了，2020年底把部分年轻用户的花呗额度调低，倡导理性消费。
更别谈在房地产爆火的2019-2020年，年轻人跟风蜂拥上车，精准踩中最高点，由此背负的巨额房贷。
但这几年经济下行，年轻人被降薪、失业，或者随时可能降薪、失业，如高善文提到的，年轻人收入预期和收入增长确定性大幅下修，找不到工作，或找的工作不及预期，纷纷紧衣缩食、关灯吃面。更重要的是，还背着重重的房贷，怎敢消费？
老年人就不同了，部分老年人辛苦一辈子，基本没有太多的负债。
据灼识咨询的报告，得益于中国经济腾飞的20年（1990-2010年），中老年群体有丰厚的养老资产储备。
户主年龄为56-64岁的家庭户均总资产最高，且家庭债务参与率逐渐下降，由此带来更高的可支配收入和更强的购买力。
（数据来自：灼识咨询，《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》）
并且相对来说，老年人未来的退休金收入是比较稳定的，医疗方面有医保，退休后自然敢跳广场舞、搞夕阳红，敢放心消费。
年轻人预期未来收入降低，老年人预期未来退休金稳定、足额发放；年轻人消费贷、房贷高企，老年人债务负担少、甚至无负债，对比鲜明，消费倾向自然也泾渭分明。
只是，老年人扛起消费大旗，别只当做饭后谈资一笑而过，从经济发展上看，这算不上什么好事。
我们要搞清楚，老年人扛起消费大旗，只是老年人消费增速比年轻人快，而从绝对数量上，还是年轻人遥遥领先。
可以做个推测。
据量子之歌及灼识咨询联合发布的《2023年中国中老年服务市场白皮书》，2023年中老年消费市场规模达到14.4万亿元。
对比2023年社会消费品零售总额到47万亿，谁是消费主力军一目了然。
也所以，尽管老年人消费力量突起，但社零数据依然处在底部，因为大头的力量还没复苏。
（数据来自：国家统计局）
可以再看个股市的数据。资金对市场变化是非常敏感的，如果养老市场真的成为风口、潜力那么大，养老概念应该会腾风而起。
但看疫情后养老概念指数，和沪深300指数走势差不多，都一副半死不活的样子。因为市场都明白，老年人消费撑不起经济的复苏！
（数据来自：Chioce，2021/1/-2024/12/4）
因此，放弃老年人消费崛起等于重大利好的幻想，年轻人消费持续复苏，才能真正拉动经济。
前边一直在讲年轻群体的债务负担过大、消费萎靡，其实也是近几年经济出现下行风险的主要驱动因素。
可以看下阿蒂夫·迈恩和阿米尔·苏非在《债居时代：房贷如何影响经济》中提到的观点。
2008年美国危机的爆发，根源并不是雷曼兄弟破产。
而是由于房价下跌，绝大多数背负高房贷的普通人只能减少支出，陷入消费骤降→企业减产→工人失业→消费进一步萎靡→企业进一步减产→更多人失业的恶性循环中。
而中国房地产从2020年8月后进入大幅下滑的过程，居民资产大幅缩水，但购房主力军的年轻人，负债并没有跟着减少，只能在消费上畏手畏脚。
当家庭减少支出，企业就会减少、甚至停止生产，工人失业，购买力进一步收缩。
在数据上的表现就是，当社零消费处在低位时，企业补库存、扩生产的意愿并不强烈。
据国家统计局数据，10月企业信贷新增1300 亿元，同比少增3863 亿元，其中中长贷同比少增2128亿，已连续8个月同比少增。
同时，面对楼市的回暖，房企也不敢加大投资力度去拿地，10月房地产投资同比-12.3%，较9月降幅扩大3个百分点。
因为房企也清楚，政策大力刺激下的回暖只是短期内的现象，当下拿到钱更应该拿去还债，而非扩大再生产。
解铃还须系铃人，经济要持续复苏，一要稳房价，二要降低年轻群体的负债，以此释放年轻人的消费能力与动力。
当然，高层看到了这个问题，924、926政治局会议说到底都是在解决这个问题。
比如，调整住房限购政策以稳房价；降低存量房贷利率以降低负债；兜牢民生底线，做好高校应届生等人群就业工作，是为了稳收入......
归根到底，更多的也是给年轻人减压增收的政策。说明从高层的角度看，也是更重视年轻群体对经济拉动的贡献作用。
所以，经济复苏的大旗，还得年轻人来扛。
年轻人的消费持续复苏了，经济才真正复苏到位了！
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THE END
来源： 米筐投资（ID：mikuangtouzi）
作者：兴兴还是旺旺
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