FinGraph是一份图形化的财经专栏，为专注于全球市场和经济形势的专业人士提供简短、准确、全面的每日概览。文章内容不构成投资建议。
Headline
人民币中间价波动性开始增强
沪深300半数股票跌破5日均线
东方财富创A股单日成交额新高
北京上海新政刺激二手房市场回暖
特斯拉中国第三季度销量创历史新高
美股财报季开启，标普500盈利增幅或放缓
选举季关税话题再起，市场反应冷淡
美国IPO市场复苏，年内筹资额增长六成
美国资产担保债券销售有望创金融危机后新高
德国经济预计出现统一以来首次连续两年萎缩
能源成本高企，欧洲制造业竞争力受压
美元短缺推动日元基差掉期下降
以色列央行维持利率不变，因通胀压力大
埃及努力重返摩根大通新兴市场债券指数
全球食品价格指数创18个月最大涨幅
中国
1.随着人民币近期的升值为中国央行打开了部分政策主动空间，人民币中间价的波动性较去年显著增强。
来源：边际Lab | FinGraph
2.沪深300指数中已有近一半的股票在周三收盘时落于5日均线之下。
来源：边际Lab | FinGraph
3.周三，东方财富成交额突破900亿元人民币，创下A股单日个股成交额历史新高，打破了中国石油2007年11月5日创下的699.9亿元的纪录。
来源：边际Lab | FinGraph
4.随着9月下旬北京和上海陆续出台楼市新政，二手房市场出现回暖迹象。北京在“十一”假期后首日的二手房成交套数同比明显增长，上海则在假期内出现了明显增幅。
来源：边际Lab | FinGraph
5.标普全球的中国前瞻性信贷周期指标（CCI）显示，当前CCI数值比历史趋势低近一个标准差，表明信贷紧缩仍在加剧，特别是由于房价下滑和收入前景疲软导致负面财富效应，家庭层面的紧缩更为严峻。
来源：标普全球
6.与西方国家相比，中国正向半导体行业投入巨额资金。据半导体行业协会估计，到2024年中期，中国通过直接补贴、税收减免等，共向相关企业投入了超过1,420亿美元的资金。
来源：Bloomberg
7.中国乘联分会初步数据显示，特拉斯中国Model 3轿车和Model Y运动型多用途车9月份批发销量88,321辆，同比增长19%。彭博基于数据计算显示，特斯拉中国第三季度总量达到249,135辆，高于2023年第四季度创下的前峰值248,686辆。不过，此前数据显示，尽管其中国销量增长，但特斯拉第三季度462,890辆的全球交付量仍低于一些分析师463,900辆的预估值。
来源：Bloomberg
美国
1.彭博对美国劳工统计局数据的分析显示，在对下个月美国总统大选结果至关重要的摇摆州，大多数州的失业率都低于新冠疫情前的水平。彭博/Morning Consult上个月对所有摇摆州的民调显示，哈里斯在可能投票的选民中的支持率领先特朗普大约3个百分点。在更信任谁来解决失业这个问题上，两位候选人旗鼓相当，46%的受访者表示更相信哈里斯，45%的人更相信特朗普。
来源：Bloomberg
2.本周，多家大型公司将发布财报，其中达美航空将于周四发布，摩根大通和富国银行将于周五发布。新的财报季将检验标普500指数是否能维持韧性。根据彭博的数据，标普500指数成分股公司的季度盈利预计同比增长4.7%，低于7月12日进入财报季时候的7.9%，为四个季度以来最弱的增幅。
来源：Bloomberg
3.随着美国总统大选季展开，贸易和关税话题再次成为焦点。尽管共和党人特朗普和民主党人哈里斯都提到了潜在的关税，特朗普甚至称若11月胜选将提高关税，但股市对此反应平淡。瑞银追踪受特朗普关税计划影响的公司股票篮子在过去三个月上涨了7.8%，是标普500指数3%涨幅的两倍多。投资者似乎在忽略关税威胁，试图将政治言论与实际政策区分开来。
来源：Bloomberg
4.受长期美债收益率上升影响，美国抵押贷款银行协会(MBA)的10月份首周抵押贷款申请指数环比下降5.1%，延续了前一周1.3%的跌幅。房屋再融资贷款申请指数环比下降9%。上周强劲的劳动力市场数据降低了美联储快速降息的预期，推高了基准抵押贷款利率。
来源：边际Lab | FinGraph
5.今年以来，美国市场上首次公开发行（IPO）筹集的资金约355亿美元，同比增长61%，但仍低于疫情前十年的平均水平。高盛认为，距离美国总统大选不到一个月的时间，且市场对明年降息的预期有所转变，IPO市场正在逐步恢复正常。
来源：Bloomberg
6.美国投资级公司债券利差已收窄至83个基点，为2021年9月以来的最低水平。
来源：Bloomberg
7.今年以来，美国资产担保债券（ABS）销售额已达2834亿美元，超过去年全年的总额。如果按当前的发行速度，今年ABS的销售额有望超过2021年的3126亿美元。美国银行则预测今年ABS的总发行量将达到3290亿美元，创下金融危机以来的最高纪录。
来源：Bloomberg
8.2024年截止9月底，美国公司通过杠杆贷款筹集了创纪录的702亿美元用于再融资、贷款重定价或回购股息，高于2021年的670亿美元。
来源：Bloomberg
欧洲
1.继去年萎缩0.3%之后，德国政府对2024年国内生产总值（GDP）增速预测下调至萎缩0.2%。这意味着自1990年西德和东德统一以来，德国第二次出现经济连续萎缩。德国经济部示，缓慢的复苏可能会在明年站稳脚跟，预计2025年经济将增长1.1%，然后在2026年加速至1.6%。
来源：Bloomberg
2.标普全球将塞尔维亚的长期主权信用评级从BB+上调至BBB-，使其脱离了垃圾级，现与匈牙利和罗马尼亚相同，评级展望为稳定。标普表示，评级上调反映了塞尔维亚在强有力的宏观经济管理下提升了经济韧性，预计这种韧性将持续。惠誉和穆迪仍将塞尔维亚列为投机级。
来源：Bloomberg
3.目前，欧洲天然气价格约为美国的四倍，能源成本高企加上欧盟碳排放交易体系的昂贵费用，使欧洲制造业面临竞争压力。随着年底通过乌克兰输送俄罗斯天然气的协议即将到期，斯洛伐克等中欧国家可能面临更高的天然气成本。
来源：Bloomberg
亚太
1.截至9月底，约38%的东证500公司股票市净率低于1，高于3月份的32.2%，这与此前的趋势发生了逆转，显示东京证券交易所提高上市公司估值的努力遇到瓶颈。自2022年底东京证券交易所要求低估值公司推出业务改善计划以来，东证500指数公司的平均市净率增长了21%，远超标普500指数成分股的14%涨幅，以及斯托克欧洲600指数和MSCI亚洲（日本除外）各自3%的涨幅。
来源：Bloomberg
2.美元兑日元的三个月期基差掉期跌至-53.5个基点，为2023年11月以来的最低水平，而五年期基差掉期也降至近两个月来的低点。瑞穗证券指出，美元短缺推动了短期基差掉期的下跌，而武士债券发行量的增加影响了长期合约。最近，罗马尼亚发行了330亿日元（2.25亿美元）的多期武士债券，紧随匈牙利和斯洛文尼亚的步伐。大量武士债券发行增加了将日元资金兑换成美元的需求，扩大了美元短缺的影响。
来源：Bloomberg
新兴/前沿市场
1.墨西哥9月消费价格指数（CPI）同比上涨4.58%，为连续第二个月回落，创下3月份以来的新低，低于市场预期的4.62%。通胀放缓的主要原因是食品和非酒精饮料价格持续回落，同比涨幅从5.98%降至4.67%。
来源：边际Lab | FinGraph
2.以色列央行连续第六次会议上维持4.5%的政策利率不变，符合市场预期。尽管全球大部分主要经济体的货币政策均趋于宽松，但由于战事推高了通胀压力，以色列央行选择不降息。近期数据显示，以色列通胀率持续上升，8月CPI环比上涨0.9%，同比上涨3.6%，超过了央行目标区间。
来源：边际Lab | FinGraph
3.埃及正努力重新加入摩根大通新兴市场政府债券指数。今年初因外汇短缺导致海外投资者难以兑换美元，埃及于1月31日被剔除该指数，需至少12个月后才有资格重新纳入。随着阿联酋和国际货币基金组织牵头的570亿美元救助计划落实，埃及的经济形势有所改善。预计摩根大通将在2025年上半年将埃及列入观察名单，并可能于2026年前后决定是否重新纳入。自3月埃及镑兑美元汇率大幅贬值约40%以来，埃及债券表现出色，回报率在新兴市场中名列前茅。
来源：Bloomberg
4.穆迪将塞内加尔的长期外币评级从Ba3下调至B1，比投资级低四级，并列入降级观察名单。这一决定源于塞内加尔新政府披露的审计结果，显示上届政府最后五年任期内的财政和债务状况明显恶化。审计结果显示，2023年预算赤字占GDP的10%，几乎是此前报告的5.5%的两倍。自新总统巴西鲁·迪奥马耶·法耶上月就任以来，塞内加尔债券已成为新兴市场表现最差的债券之一。
来源：Bloomberg
全球
根据标普全球数据，投资级发行人占所有受评级企业的52%，但其发行的债务占比高达78%。投资级企业的债务规模远大于投机级企业，投机级发行人虽然数量较多，但通常规模较小，债务总额也较少，同时其杠杆率高于投资级发行人。
来源：标普全球
大宗商品和能源
1.彭博商品现货指数目前处于5月底的高位，主要受金价屡创新高的推动。该指数涵盖农业、能源和金属市场的24种商品期货，黄金在其中占17%的权重。最近天然气和铜的上涨也提振了指数表现。
来源：Bloomberg
2.9月份，联合国粮农组织（FAO）全球食品价格指数上涨3%，创下自2022年3月以来的最大月度涨幅。该指数追踪谷物、糖、肉类、乳制品和植物油的成本变化。其中，糖价涨幅最大，原因是巴西收成不佳以及对印度出口较低的担忧。此外，由于小麦、棕榈油、向日葵和油菜籽等作物供应减少，植物油和谷物价格也显著上涨。
来源：Bloomberg
3.根据彭博和Kpler的数据，上周三艘从美国运载液化天然气（LNG）的油轮最初驶向中国和韩国，但随后改道欧洲。这一转变源于荷兰天然气期货价格飙升至年内高点，自9月中旬以来已上涨29%。货物改道反映出价格驱动的市场机制，也显示了美国LNG流向的灵活性，以及欧洲和亚洲两大消费市场之间的激烈竞争。由于冬季液化天然气供应总量增长有限，欧洲将继续与需求增长的亚洲争夺有限的可用供应。
来源：Bloomberg
4.国际能源署（IEA）表示，全球天然气需求将持续增长，并在2025年创下新高，亚洲仍是主要驱动力。2024年全球天然气需求预计达到4200亿立方米，到2025年将增至4293亿立方米。亚洲的需求将从2024年的948亿立方米增至2025年的997亿立方米。
来源：Bloomberg
说明：本专栏所选取的任何信息均仅反映所列示机构或分析员的观点，给读者作参考之用，不构成对任何读者和机构的投资建议，不能成为或被视为交易任何证券产品的邀请及承诺。
欢迎关注公众号查阅更多内容：
也请关注附属账号以防失联：
