主观CTA策略是期货及衍生品中的一种二级策略,主要是由基金经理通过宏观经济走势、品种基本面/供需平衡表、基差水平,主观判断期货合约的标的物价格的走势和变化。该策略非常考验基金管理人的基本面信息获取、应对宏观变化、政策调控的反应力,以及出现判断失误时能否迅速做出调整的能力。
由于CTA策略所交易的品种可多空交易、T+0交易,CTA策略的风险收益特征往往与股票、债券等资产相关性较低,常被称为“危机alpha”。因此,在今年黄金等贵金属走出一波趋势上涨行情的背景下,主观CTA表现亮眼。并且,在9月反弹行情中,也有部分产品收益出现飙升。
据私募排排网截至9月底的数据,今年来有业绩展示的主观CTA产品数量共109只,产品数量在16个二级策略中排名第6,约占产品总数的4.02%。从收益上看,主观CTA今年来收益均值达22.52%,为所有二级策略中最高;收益中位数为12.52%,在所有二级策略中排名第4。
另外,在近三年以及近5年,不少主观CTA产品穿越牛熊,也有较为亮眼的业绩。为给大家提供一些参考,笔者将为大家盘点今年以来、近3年来以及近5年来主观收益10强的主观CTA产品。(同一基金经理管理多只主观CTA产品的,选取收益最高的产品参与排名)
今年来:明睿资本以明显优势夺冠!9月收益大幅上涨
据私募排排网数据,有今年1-9月业绩展示的109只主观CTA产品中,收益10强的上榜门槛为***%。从管理人规模来看,10-20亿私募共有2家,5-10亿私募有2家,0-5亿私募共有5家。收益位居前5名的分别是明睿资本、持赢私募、七禾新资管、佳岳私募、上海聚然私募旗下的产品。另外,亿峰(珠海横琴)私募有两只产品上榜,分别位列第9、第10。
其中,明睿资本杨柏林管理的产品“明睿登峰进取”以明显优势夺冠,今年1-9月收益为***%。值得注意的是,该产品9月收益大涨***%。
资料显示, 明睿资本于2015年3月成立,专注于大宗商品现货基本面研究,善于发现产业矛盾带来的获利机会,深入产业发现利润传导路径,形成属于明睿独有的主观CTA策略优势,利用产业链利润传导理论而获利。
位居第2的是持赢私募钱骏管理的产品“持赢持之以恒B类份额”,今年1-9月收益达***%,其中9月收益上涨***%。
资料显示,基金经理钱骏为持赢私募创始人,在证券及期货投资领域有10年多的理论基础及实战经验。钱骏2003年加盟新纪元期货,开始专注于期货投资的研究,历任新纪元期货南京营业部研发部经理、投资顾问兼农产品分析师,2004年成立自己的工作室,2007年正式创办持赢私募。
位居第3的是七禾新资管方杭瑞管理的产品”七禾兰瑞5号“,今年1-9月收益达***%,其中9月收益大幅反弹***%。资料显示,七禾新资管于2014年7月成立于杭州,公司坚持价值发现和价差发现投资理念,在风险可控的前提下,采用以量化择时趋势跟踪、日内短线交易策略为主,量化对冲、套利为辅的交易策略。
近3年:草本投资夺冠!宁水资本旗下产品规模最大!
据私募排排网数据,截至9月底,有近3年业绩共39只,收益中位数为***%,10强产品上榜门槛为***%。
在10强产品的管理人中,宁水资本是唯一一家上榜的准百亿私募。此外,10-20亿规模私募有1家,5-10亿规模私募有3家,0-5亿规模私募有4家。
收益位居前5的为草本投资、滨海天地、亿峰(珠海横琴)私募、复兴投资旗下产品。其中,亿峰(珠海横琴)私募共有2只产品上榜,分别位列第3和第4名,收益分别为***%、***%。此外,草本投资两度位居前5。
位居第1的是草本投资刘智勇管理的产品“草本致远1号B类份额”,近3年收益达***%,今年9月收益上涨***%。
资料显示,草本投资于2014年6月在广州成立。成立至今,公司获得了期货日报、私募排排网、资管网、私募先锋榜等多家权威机构举办的多个参赛奖项,公司在2019年度获得了“年度最佳CTA策略私募基金”和“中国私募基金风云榜管理期货策略基金(CTA)表现优异投顾”;2022年度获得了“年度十佳私募基金管理人”等多项荣誉。
宁水资本邓飞管理的产品“宁水国债宝2号”为榜单中产品规模最大的基金,达***亿元,近3年收益达***%,位居第6。
资料显示,邓飞为宁水资本创始人及策略核心制定者,毕业于厦门大学金融工程专业,具备 10年以上银行金融市场部门从业经验最高曾管理超400亿债券交易头寸,同时拥有超15 年全球宏观投资及债券交易经验,擅长使用各类金融及衍生品工具。
值得注意的是,宁水资本旗下共有4只产品入选9月私募人气榜,其中邓飞管理的就有3只,且均在今年1-9月取得了***%以上的收益。
近5年:亿峰私募包揽冠亚军!
据私募排排网数据,截至9月底,有近5年业绩展示的主观CTA产品共有16只,其中收益中位数为***%,前10名的上榜门槛为***%。在10强产品中,5-10亿规模的管理人共2家,0-5亿私募共7家。亿峰私募旗下产品包揽冠亚军。
其中,位居第1的是古振铭管理的产品”亿峰商品套利一号“,近5年收益达***%,基金经理为古振铭;位居第2名的是林胜华管理的“亿峰精选多策胳六号”,近5年收益达***%。
资料显示,亿峰私募前身是亿永集团期货部,公司拥有经验丰富的专业期货投研团队,依托华南地区最大的现货贸易平台——广州亿永集团,通过收集、汇总、分析豆粕、菜粕、豆油等现货供需数据,以基本面研究为主,通过期货市场套利,致力获取稳健收益。
规则说明
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