财报中识别财务造假的关键部分都有哪些?如果后续是震荡市,怎么做低吸?如何在牛市进行仓位管理?
作者 | beyond
编辑 | 小白
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投资箴语:
纵观历史,我们明白了一个道理:在这种重大的转折时期进行合乎时代潮流的投资,才能够创造出巨大的财富。 ——《一流投资家用“世界史”赚钱》
第一部分,思维的碰撞
1、此去经年问:有个关于资产配置的问题想要请教,目前国内几大行的存款利率已经低得没眼看了,1年期1.1%,3年期1.5%,感觉0利率很快就要来了。然后我发现香港的一些美元定存年利率竟然有3.3%-4.5%,其中我就找到一款8年期定存4.3%复利的存款产品,20w起存,存100w的话8年后到手就是140w。想问问,从经济大方面来看,未来十年,人民币对美元大概率会贬值一些吗?这类受宏观经济和货币政策等影响的存款产品是否适合配置部分money呢?
回答:这个问题涉及到中长期美元的走势、美元与人民币的汇率、家庭资产配置等诸多方面。我直接从个人角度给出看法,然后简要论述理由。
如果是家中有孩子在国外读书,或者手里已经有美元,或者在未来的几年打算持续持有美元的家庭,那么选择把一部分资金配置为美元存款类资产是必要的。
美元从全球来看是硬通货。如今美元的强势地位似乎在受到挑战,这一点我们可以从美元指数的表现看到,2012年到2022年10月是美元指数不断走强的时期,2023年至今,美元指数从高位回落后呈高位震荡态势。
即使美元的强势地位较2022年10月的高点有所下降,但美元仍然是国际货币体系中的“强势货币”。
现有货币分三类:第一类是强势货币,具有自由可兑换、足够的流动性支撑、有效且深度的外汇市场、币值稳定等特征。这类强势货币主要是美元、日元、欧元、英镑等国际货币基金组织的特别提款权(SDR)篮子货币。
人民币也在特别提款权的货币篮子里,2022年人民币所占的比重有所上调,由10.92%上调为12.28%。而同期美元的比重由41.73%上调为43.38%。与美元等强势货币相比,人民币仍有较大差距。
第二类是准强势货币,这类货币也可用于跨境支付,但与第一类货币相比还有某些弱点,需要新的结算系统予以支持,包括人民币、港元、泰铢和阿联酋迪拉姆等货币都可以归入这一类。
第三类货币相对更弱,汇率及外汇市场不够有效,可能面临一定的国际收支问题,货币可自由兑换程度不足,还需要外汇管制等。
因此,从长周期来看(例如十年),美元的强势地位可能有所下降、人民币的国际地位可能会持续上升,但不足以改变美元世界第一强势货币的地位。
最近,我们看到各种表达美国经济问题、表达美元体系出现裂痕的新闻观点,但如果世界经济真的出现大的动荡,全球投资者中多数应该还是会首先增持美元这一“可靠货币”。正如当下,我们看到黄金与美元同涨的“奇特景象”——其实不奇特。
如果是短期基于人民币存款和美元存款的“利差”而想配置美元存款,则存在较大的不确定性,比如短期内美联储的降息政策变化、美元兑人民币的汇率变动以及由此带来的汇兑风险,这些都是普通家庭难以把握的,需要结合家庭风险承受能力而做判断。
2、南开五爷问:如果后续是震荡市,怎么做低吸?低于3200吸?吸多少?网格法么?极限位会在哪里?或者说什么位置可以打满?
回答:我个人认为后续一段时间大A综合指数的走势是通过震荡消化3200以上的套牢盘压力,这一观点在第2、第3期投资周记中均有论述。
(来源:第3期“投资周记”)
但具体低于多少点位做低吸,以及用什么方法做低吸,没有规律可循。
在一个震荡区间,通过一定范围内的“低买高卖”来获利,听上去是一种聪明的做法。但我个人认为市场是无法被我们持续预测的,想着这样低买高卖,但实际却极可能“做反”,在市场的来回震荡中被反复踩踏、消耗。
所以,我建议我们普通投资者在不擅长做短线的情况下,不必过于执着于预测市场的短期方向,或者彻底放弃这个赚取市场区间震荡收益的想法。而是去把握企业和行业中长期的基本面发展方向,可能是更可取的。
这里我还是提供另外一个观察短期市场变化的角度,供大家参考。即,不从“点位”的角度看市场可能的变化方向,而是从市场“热点扩散的板块和进程”的角度去判断市场的持续性和可能的变化。