大浪淘沙，金子终于发光了。
作者 | Los
编辑 | 小白
百亿级权益类基金不香了，也就跑出市场平均水平
三季报发完了，风云君有些好奇，那些规模超百亿的权益类基金年内表现如何？毕竟中报时，还有超3000万的基民与这些基金深度捆绑。
季末，市场上还剩30只合并规模超百亿的权益类基金，合计总规模超5000亿，年内平均收益率为5.6%，勉强与权益类基金的平均收益率打成平手，基本上属于没啥优势。
10月以来，这30只基金表现更不性感，平均亏损1.8%，还跑输全市场权益类基金的平均水平。
熊市没少跌，牛市来了还不能大口回血，温吞吞的成绩让不少基民开始坐不住板凳，三季度赎回离场。
（来源：Choice数据，市值风云APP制表）
30只基金中，三季度获得基民净申购的仅有一只基金，就是风云君翻来复去分析的大成基金刘旭的大成高新技术产业股票A（000628.OF），季末基金份额增长率高达24.5%。
其余基金均有不同程度的净赎回，被赎回幅度最大的是周海栋的华商新趋势优选混合（166301.OF），季末基金份额减少12.9%。
同时，牛市一来，一些基民立刻换掉债基拥抱权益类基金，季末张翼飞的安信稳健增值混合A（001316.OF）的基金份额也减少了8.9%。
从年内收益率来看，还是有表现不错的基金。其中银河基金的郑巍山勇夺冠军，规模140亿的银河创新混合A（519674.OF）以25.4%的收益率力压大成基金刘旭登顶。赵枫管理的睿远均衡价值三年持有混合A以17.4%的收益率排名第三。
（来源：Choice数据，市值风云APP制表）
另外，兴全三位大将齐头并进，业绩仍然很稳，乔迁表现最好，兴全商业模式LOF年内年收益率为12.5%，谢治宇与董理不相上下，兴全合宜LOF（163417.SZ）和兴全合润LOF（163406.SZ）收益率均超9.6%。
其实，管理这30只百亿级基金的基金经理是多种不同类型的，有人爱梭哈，有人爱均衡，有人搞量化，有人重仓债，下面我们看看近期他们的操作能让基民满意吗？
均衡配置，稳定输出业绩的基金经理更让人放心
风云君一直认为，长时间稳定为基民盈利，即使回撤波动率也能控制在合理范围内的基金经理更让人安心。
兴证全球的乔迁就算一个，她管理的兴全商业模式LOF（163415.SZ）年内收益率12.59%，基本与沪深300持平。
（来源：市值风云APP研报）
三季度，兴全商业模式LOF的前十大有三只新进的个股，分别为思源电气、蓝思科技和密尔克卫，退出的是海尔智家、水晶光电和澜起科技。
（来源：Choice数据）
乔迁的标签是精于轮动的高换手玩家，最新数据显示，10月30日她对板块的配置已较最近的中报数据有所变化，大幅加仓家用电器板块，小幅加仓非银金融，并大幅减仓电力设备，对于当下热点半导体板块，她基本持股不动。
（来源：Choice数据）
三季报中，她提到会继续保持消费电子、半导体等产业链的超配权重，也会关注前期超跌的经历了大幅资产折价的行业，认为这些行业修复空间仍然可期。
再对比谢治宇与董理的持仓，以半导体为代表的电子板块应该是兴证全球基金的选择，10月30日二者对该板块的配置分别为20%和17.5%。
另外，前者还重点配置了非银金融和汽车，后者则关注家用电器和非银金融。三者的重合度很高。
（来源：市值风云APP吾股排名系统）
ALL in实在不可取，不要被眼前的收益蒙蔽双眼01 郑巍山再次体验到AII in的快乐，开张一个月够吃一年
郑巍山也算是风云君的老朋友了，多日不见他还是那么爱梭哈，上次调侃他还能再靠ALL in发财？别说，还真被他赚到了。
（来源：市值风云APP研报）
他的成绩全靠牛市来一波，9月24日之前银河创新混合A的年内收益率为大跌16.1%，而短短一个月就把业绩扭亏为盈到年内大赚25%，这是梭哈的魔力，但也很熬人。
三季度银河创新混合A的前十大9席来自电子，一个为计算机板块，分别为海光信息、圣邦股份、寒武纪、北方华创等，合计持仓占基金净值比重的85%，相当集中，并且与二季度持仓一摸一样。
（来源：Choice数据）
另外，Choice数据估算其10月30日的最新仓位，92.3%的配比在半导体，另外小仓位配置了3%的非银金融，继续豪赌的风格。但该只基金年内动态回撤多次超60%，风险很大。
除非极其看好半导体行情，这类基金才适合进入投资者的list，不然暴涨暴跌很危险。
02 梭哈新能源的崔宸龙已转型，押注公用事业没跑赢沪深300
其实，市面上爱梭哈的不在少数，只是没站在风口上就会“死”的很难看，比如爱新能源的崔宸龙逐渐被市场治服，乖乖转投其他品种。
三季报中，他对于新能源光伏及锂电的措辞已经没太多执念，不仅称自己布局了部分燃气、公用交通设施等公用事业方向，也看好当下市场比较热门的低空经济。
三季度他的前十大持仓股没变化，大概率延续二季度的5.5成仓位放在比较稳健的公用事业上。
（来源：Choice数据，前海开源公用事业股票前十大重仓股）
但崔宸龙的转型效果一般，他的前海开源公用事业股票年内收益率仅为7.09%，跑输沪深300指数6个百分点。
老实说，半仓以上押一个板块也算比较激进了，从新能源到公用事业，似乎在走两个极端，而ALL in这条路并不好走。
最后，风云君还是要提示风险，选择单一押注的基金要慎重，投资收益要拉长看，风云君也会持续为大家挖掘能稳定盈利的基金经理。
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