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最近,极简投资表现不错。
图源:且慢app-搜索「简慢组合」
看到不少小伙伴说自己靠极简挣到了钱,得到了长期持有带来的奖赏~
也有挺多朋友在投资的过程中,产生了疑问,特别是对于「再平衡」的。
比如:(1)再平衡的收益,一定会更高吗?
(2)再平衡的频率怎么定?一年?半年?
(3)再平衡具体操作,要怎么做?
今天就来聊聊这个话题~
01
再平衡是什么意思呢?还得从资产配置说起。
资产配置指的是在投资时,将资金按一定比例分散在股票、债券、现金等不同的资产类别。
通过分散到多元的资产种类,避免受到单一资产大跌的影响,可以让整体资产长期表现相对平稳。
买了极简的小伙伴应该特别有感触,这几年A股起起落落落落,还好有美股的带动,起到「东方不亮西方亮」的效果。
基本上,只要投入市场的资金越来越多,资产配置的重要性就提高了——
比如你有1万股票,跌30%不算什么大事,可以安慰自己多打几天工就能回来了;但要是有100万,跌30%就是30万块,我想大多数人应该睡不著觉、难以安心,更不用提什么长期投资。
而所谓的「再平衡」机制,就是在做资产配置时,定期调整比例恢复平衡的流程。
举个例子,假设某个人原本是50%放股票、50%放债券,过一段时间股票、债券都上涨了,但涨幅大小不同,因此总资产的比例变成:70%股票、30%债券。
这时候股票的比例占总资产比例变的比较多,也代表如果股票这时大跌,这时对总资产的影响会比原先只有配置50%股票时来得大。
因此这时卖掉一部分股票、买进一部分的债券,把比例重新调回50%股票,50%债券的过程就称为「再平衡」。
不难发现,再平衡有两个作用——
一是有概率「买低卖高」。大类资产的长期涨幅,相对来说比较固定。《瑞士信贷全球投资回报年鉴》统计了35个国家过去100年的资产表现,发现股票的表现都优于债券、票券和通货膨胀率:
过去的 123 年里(1900年-2022年),扣除通货膨胀影响后,全球股票提供了 5.3% 的年化实际回报率,债券为 2.0 %,代表现金的票券为 0.7 %。
那么当某个资产大幅上涨、或者深度回调,偏离历史回报的时候,再平衡可以实现「抄底」和「逃顶」的功效。
但需要注意的是,再平衡并不能100%保证,在任意时段都有更高的报酬。
拿极简投资来说,它投向40%的A股指数*、40%的美股指数、和20%的纯债指数,每年再平衡一次。
*A股=20%沪深300指数+20%中证500指数;美股=20%标普500指数+20%纳斯达克100指数
过去十年,是美股的牛市,A股原地踏步。每次再平衡,相当于是在「减仓」美股、「加仓」A股,导致再平衡后的极简收益,不如一次性买入、「躺平」不动来得高。
数据来源:WIND,用指数模拟,和实际基金收益有差
那再平衡还有啥意义呢?
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